兴业银行天天万利宝稳利5号净值型理财产品N款2021年第一季度报告.docx

兴业银行天天万利宝稳利 5 号净值型理财产品 N 款 2021 年第一季度报告 兴业银行天天万利宝稳利 5 号净值型理财产品 N 款 2021 年第一季度报告 理财产品管理人：兴业银行股份有限公司 理财产品托管人：兴业银行股份有限公司 报告送出日期：2021 年 4 月 22 日 1/7 兴业银行天天万利宝稳利 5 号净值型理财产品 N 款 2021 年第一季度报告 目 录 § 一. 重要提示 § 二. 产品基本信息 § 三. 产品收益表现 § 四. 产品投资经理简介 § 五. 报告期内产品投资策略 § 六. 投资组合情况 1. 报告期末资产组合情况 2. 报告期末杠杆融资情况 3. 投资组合的流动性风险分析 4. 报告期末资产持仓前十基本信息 5. 报告期间关联交易情况 6. 投资账户信息 2/7 兴业银行天天万利宝稳利 5 号净值型理财产品 N 款 2021 年第一季度报告 § 一. 重要提示 1. 温馨提醒：理财非存款，产品有风险，投资需谨慎！ 2. 理财信息可供参考，详情请咨询理财经理，或在“中国理财网（www.chinawealth.com.cn）”查询该产品相关 信息。 3. 兴业银行股份有限公司保留对所有文字说明的最终解释权。 4. 投资组合情况（期末资产组合情况、杠杆比例、资产前十持仓等）详情请理财持有人登录网银后进行查询。 § 二. 产品基本情况 产品名称 兴业银行天天万利宝稳利 5 号净值型理财产品 N 款 产品代码 9K219056 全国银行业理财信息登记系统登记编码 C1030919001051 产品运作方式 封闭式 产品募集方式 公募 报告期末产品份额总额 4,998,894,000 份 业绩比较基准 4.50%-5.00% 投资币种 人民币 风险等级 R2 产品管理人 兴业银行股份有限公司 产品托管人 兴业银行股份有限公司 下属子产品的产品简称 下属子产品的产品代码 报告期末下属子产品的产品份额总数 稳利增盈海峡优选 5 号 A 9K219156 3,566,815,000.00 稳利增盈海峡优选 5 号 B 9K219256 1,432,079,000.00 3/7 兴业银行天天万利宝稳利 5 号净值型理财产品 N 款 2021 年第一季度报告 § 三. 产品收益表现 产品 9K219056 自起息日以来，累计净值增长率为 4.0250%，年化累计净值增长率为 4.3594%。 产品 9K219156 自起息日以来，累计净值增长率为 4.0110%，年化累计净值增长率为 4.3443%。 产品 9K219256 自起息日以来，累计净值增长率为 4.0580%，年化累计净值增长率为 4.3952%。 报告期末，产品净值表现具体如下： 产品代码 估值日期 产品份额净值 产品累计净值 产品资产净值 9K219056 2021 年 3 月 31 日 1.04025 1.04025 5,200,092,729.19 9K219156 2021 年 3 月 31 日 1.04011 1.04011 3,709,896,398.88 9K219256 2021 年 3 月 31 日 1.04058 1.04058 1,490,196,330.31 § 四. 产品投资经理简介 张宸先生，中山大学经济学硕士，7 年资深投研经验，曾任职于广发银行股份有限公司、广发证券股份有限公 司。2019 年加入兴银理财有限责任公司，任固定收益投资部投资经理。投资经验丰富，产品业绩稳健，擅长宏观基 本面研究、利率债交易以及信用债套利挖掘。 § 五. 报告期内产品的投资策略和运作分析 一、市场观点 2021 年一季度，债券市场大致可以分为 3 个阶段：1、永煤冲击下，宽松小周期意外开启，熊市主流认知被打 破，债市跨年行情超预期；2、春节前央行提前收紧，“小钱荒”让市场预期从一个极端（松）走向另一个极端 （紧）；3、节后海外再通胀交易升温+美债上行超预期，纠结心态下债市却不跌反涨，对利空钝化。3 月份在诸多担 忧之中，利率走出了一波下行行情，虽然节奏缓慢而纠结。市场之所以“看空做多”，主要还是受到微观交易结构的 驱动。恰逢海外风险事件突发，构成做多的催化剂。此外，利率下行中也隐含了对中期利好的朦胧预期。 展望二季度，对于债券市场，我们整体持中性乐观的态度，继续注重票息行情。投资者对二季度债市的担忧主要 来自以下 2 点：1、二季度的地方债和国债发行即将放量，投资者担忧会推动债券收益率上升；2、二季度 PPI 可能会 被推升较高，加之 4 月税期扰动，投资者担忧二季度央货币市场流动性可能会收紧导致债市再度调整。国内经济虽面 临外部压力，但发展动能依旧强劲且结构性改善。宏观形势向好，但不确定因素依旧存在的局面使得一季度货币政策 按兵不动。随着美国疫情形势的快速好转与联储货币政策的明确，市场焦点开始向美财政状况与相关影响方面倾斜。 建议继续关注商品与资产价格走势，以及 4 月中央/地方政府债务融资情况。但在配置需求和央行“跨周期”调控思 路下，一旦出现超预期的经济动能和通胀走弱、叠加信用风险上升推动货币政策宽松，在当前各类机构仓位和杠杆比 较低的情况下很可能出现一轮快速“抢跑”和补仓行情，那么利率的下行速度可能就会比较快，投资者面临的可能就 是踏空的损失。所以我们建议在参与波段行情的基础上，更加注重较为稳定的票息策略。 4/7 兴业银行天天万利宝稳利 5 号净值型理财产品 N 款 2021 年第一季度报告 二、一季度运作回顾 2021 年一季度，债券市场震荡偏强。前期供求错位+资金错位+疫情助攻三大因素推动了去年底到今年初的交易 行情。产品延续杠杆策略为主，同时主动增加了久期，获取了比较稳定的票息收益及部分资本利得。但随着春节资金 面出现大幅波动，债券市场收益率又出现了上行。产品重点加仓 NCD 等资金敏感型资产，转向票息策略。 三、二季度投资策略 展望二季度，产品将继续保持稳健的投资风格，以票息策略为主，同时维持中性的杠杆水平与中性的组合久期。 1、短端同业存单依旧具备相对较好的配置价值。2、利率债方面，我们建议长端利率保持观望，中段 3-5 年利率债久 期适中，受供给影响较小，骑乘策略有一定挖掘空间。3、信用债票息机会仍是主流配置，但要甄别个券，不盲目信 用下沉，不过多承担信用暴露风险，有所为有所不为。 § 六. 投资组合情况 1.报告期末产品资产组合情况 序号 资产类型 直接投资占比（%） 间接投资占比（%） 1 现金及存款 10.32 -- 2 债券投资 48.14 -- 3 非标准化债权类资产 41.54 -- 总计 100.00 -- 2.报告期末杠杆融资情况 报告期末本产品债券回购融资余额未超过净资产规模的 100%，本产品总资产未超过该产品净资产规模的 200%， 符合产品协议对本产品杠杆比例的要求。 3.投资组合的流动性风险分析 流动性风险是指产品在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本产品的流动性风险主要来自于若投 资品种所处的交易市场不活跃，可能带来资产变现困难或产品持仓资产在市场出现剧烈波动的情况下难以以合理价格 变现的风险。 为防范无法支付到期赎回款而产生的流动性风险，本理财产品管理人将合理安排所投资产期限，产品到期前完成 所投资组合中相关资产变现，尽可能降低产品流动性风险，有效保障理财持有人利益。 报告期内，本理财产品管理人严格遵守相关法律法规以及产品销售协议，对理财产品组合资产的流动性风险进行 管理，报告期内未发生流动性风险。 5/7 兴业银行天天万利宝稳利 5 号净值型理财产品 N 款 2021 年第一季度报告 4.报告期末资产持仓前十基本信息 序号 资产名称 资产面额 占产品资产净值的比例（%） 1 [光信·光鑫·武建 1 号]单一资金信托 500,000,000.00 9.62 2 上海银行大额存单 20210226002 400,000,000.00 7.69 3 云南信托-智兴 2020-708 号即墨旅投单一资 金信托（青岛分行） 300,000,000.00 5.77 4 华润信托-嬴通 122 号单一资金信托（南京 分行 江宁城建） 300,000,000.00 5.77 5 华润信托-嬴通 120 号单一资金信托（南京 分行 江宁经开） 300,000,000.00 5.77 6 20 闽海沧投资 ZR001 200,000,000.00 3.85 200,000,000.00 3.85 200,000,000.00 3.85 7 8 【光信？光鑫？星辰 34 号】单一资金信托潍坊市城市建设发展投资集团有限公司信托 贷款（济南分行） 华润信托-嬴通 123 号单一资金信托（南京 分行 泰州城投） 9 华润信托-嬴通 121 号单一资金信托（南京 分行 江宁经开） 200,000,000.00 3.85 10 20 苏常州交通 ZR003 100,000,000.00 1.92 5.报告期间关联交易情况 5.1 理财产品在报告期末投资关联方发行、承销的证券的情况 产品代码 资产名称 资产面额（元） 承销商/发行人 9K219056 20 汉光谷 SCP002 10,000,000.00 兴业银行股份有限公司 9K219056 20 昌吉国投 CP001 30,000,000.00 兴业银行股份有限公司 9K219056 18 盐城城投 PPN002 10,000,000.00 兴业银行股份有限公司 9K219056 16 伊犁财通 MTN002 20,000,000.00 兴业银行股份有限公司 9K219056 19 溧水经开 PPN003 10,000,000.00 兴业银行股份有限公司 9K219056 20 乌经建 CP001 20,000,000.00 兴业银行股份有限公司 9K219056 19 中国华融债 01(品种一) 50,000,000.00 兴业银行股份有限公司 9K219056 20 兰州城投 PPN004 20,000,000.00 兴业银行股份有限公司 9K219056 18 金隅 MTN002 30,000,000.00 兴业银行股份有限公司 6/7 兴业银行天天万利宝稳利 5 号净值型理财产品 N 款 2021 年第一季度报告 9K219056 20 黄石众邦 MTN001 40,000,000.00 兴业银行股份有限公司 5.2 理财产品在报告期内其他关联交易 产品代码 资产名称 资产面额（元） 交易类型 关联方名称 交易类型 关联方名称 无 5.3 理财产品在报告期内中的重大关联交易 产品代码 资产名称 资产面额（元） 无 6.投资账户信息 序号 账户类型 账户编号 账户名称 1 托管账户 051010100100875233 兴业理财托管专户天天万利宝稳利 5 号净值型 N 款 兴业银行股份有限公司 2021 年 4 月 22 日 7/7