银河期货日报汇总（文字版）（2017-8-29) - 日报汇总.docx

银河期货研发中心 ：021-60329746 ：yhqhyj@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区世纪大道 1501 号 9 楼 Sou : www.yhqh.com.cn 银河期货 2025 年 8 月 30 日日报汇总 玻璃： 周二玻璃期货呈现近月涨远月跌的走势。FG1709 开盘 1446 元收 1452 元；FG1801 开盘 1447 元收 1435 元；FG1805 开盘 1432 元收 1410 元。其中主力合约 FG1801 盘中最高价 1448 元，最低价 1430 元，持 仓 268444 手，减仓 3626 手。技术上，玻璃 1801 合约冲高回落，下方受到 10 日均线支撑，上方继 续测试 1470 一线压力，短线呈现高位震荡走势。 现货市场，总体持稳为主。周末华中地区市场研讨会议在长沙召开，华中及周边地区的生产企业均 参加此次会议。会议上认为当前生产成本快速上涨，造成厂家价格压力逐渐增加，在传统市场旺季 需求的带动下，价格适当上涨是必由之路。会后号召生产企业适度调整价格，以适应生产成本增加 的状况。据统计会后生产企业报价均上涨 40 元左右。近两天沙河地区环保对深加工企业的影响逐渐 减少，终端需求小幅回升，为了提振市场信心，部分生产企业报价上涨 10 元左右。山东地区生产企 业出库不佳，深加工环保检查据说要持续到 9 月中旬，但部分厂家依旧将白玻报价上涨 20 元左右， 其他厂家观望为主，没有跟进。价格方面，河北安全 5mm 浮法玻璃出厂价报 1426 元/吨，大光明 5mm 浮法玻璃出厂价报 1405 元/吨。华中地区，武汉长利 5mm 浮法玻璃现货价报 1568 元/吨。 2017 年 08 月 29 日的"中国玻璃综合指数"为 1111.02 点，比上期 2017 年 08 月 28 日上涨 1.44 点。" 中国玻璃价格指数"为 1126.06 点，比上期 2017 年 08 月 28 日上涨 1.49 点。"中国玻璃市场信心指 数"为 1050.88 点，比上期 2017 年 08 月 28 日上涨 1.25 点。（仅供参考） 钢材: 周二螺纹钢期货主力合约价格大幅波动，rb1801 合约成交尚可，尾盘增仓收于 3882。宏观方面，工 信部：深入开展民爆行业安全生产专项检查督查，大力推动安全产业发展；交通运输部正式印发《全 国红色旅游公路规划( 2017-2020 年)。《规划》确定了 126 个红色旅游公路项目，涉及 28 个省(区、 市)，建设总里程约 2442 公里，总投资约 231 亿元；二季度全球主要港口集装箱吞吐量环比增长 9.8%。行业方面，钢铁去产能再攻坚，发改委大力推动钢企兼并重组；煤炭钢铁行业效益提升，国 有控股企业利润增速飙升至 34.2%；7 月规模以上煤炭企业原煤产量 2.9 亿吨，同比增长 8.5%；发改 委发布建立健全煤炭最低库存和最高库存制度指导意见。现货方面，钢材市场主导地区价格盘整。 北京地区大螺主流报价 3970-3900 元/吨；唐山三级抗震螺纹钢 3890-3910 元/吨；上海地区主流报 价在 4040-4060 元/吨，盘面贴水 293；热卷方面，上海 5.5-11.75*1500*C 规格热轧板卷主流价 4160 元/吨，盘面贴水 106；天津 5.5-11.75*1500*C 规格热轧板卷主流价格 4100 元/吨。坯料方面，唐山 钢坯主流价格涨 30 至 3730 元/吨。唐山地区掉坯轧材企业煤改气对成品材供应以及钢坯需求产生直 接影响，中间流通环节主要以出货为主，钢协表示所有 2+26 城市都限产 50%不动摇，引发市场对供 应预期收缩再度增强，主力合约在 3950 一线承压，短线或延续高位震荡走势，短期政策对价格影响 较大，操作需谨慎。（仅供参考） 铁矿： 周二铁矿主力合约价格弱势运行，I1801 合约成交较为活跃，尾盘减仓收于 554。宏观方面，工信部： 深入开展民爆行业安全生产专项检查督查，大力推动安全产业发展；交通运输部正式印发《全国红 色旅游公路规划( 2017-2020 年)。《规划》确定了 126 个红色旅游公路项目，涉及 28 个省(区、 市)，建设总里程约 2442 公里，总投资约 231 亿元；二季度全球主要港口集装箱吞吐量环比增长 9.8%。行业方面，7 月我国进口铁矿砂及其精矿 8624.9，环比降 845.2，同比降 215.1。其中澳洲 5545.9 降 554，巴西 1738.4 降 78.7；块矿 1432.6 降 285.5，球团 106.3 增 48，精粉 901.1 增 宏观研究报告 144.8；1-7 月我国累计进口铁矿砂及其精矿 62543.2 万吨，同比增 4368.4。（单位：万吨）；钢铁 去产能再攻坚，发改委大力推动钢企兼并重组；煤炭钢铁行业效益提升，国有控股企业利润增速飙 升至 34.2%；7 月规模以上煤炭企业原煤产量 2.9 亿吨，同比增长 8.5%；发改委发布建立健全煤炭最 低库存和最高库存制度指导意见。现货方面，国产矿价格平稳，目前迁安 66%干基含税现金出厂 725-735 元/吨；枣庄 65%干基含税出厂 705 元/吨；莱芜 64%干基不含税承兑出厂 650 元/吨；北票 66% 湿基税前现汇出厂 485-495 元/吨。进口矿方面，进口矿市场价格平稳，日照港 pb 粉主流价格 590 元/吨左右。目前块矿、球团溢价持续走高，中低品价格松动，短期现货或继续承压，主力合约关注 550 一线支撑。（仅供参考） 焦煤焦炭： JM1801 合约增仓 4604 手收于 1403 元/吨；J1801 合约减仓 16890 手收于 2387.5 元/吨。宏观方面，7 月规模以上工业企业实现利润总额 6126.7 亿元，同比增 16.5%，前值增 19.1%；国务院发文进一步 扩大和升级信息消费，持续释放内需潜力；国务院安委办督导各地安全生产大检查；环保料成京津 冀地区工作重点，三地近日接连开会部署相关工作；多地首套房贷利率上调，不排除进一步收紧； 南京 1-7 月商品房销售面积同比降 5%，待售面积降超 2 成。行业方面，据中钢协统计，2017 年 8 月 上旬会员钢企粗钢日均产量 186.79 万吨，旬环比增加 1.6 万吨，增幅 0.87%；全国预估日均产量 235.93 万吨，旬环比减少 7.06 万吨，减幅 2.91%。截止 8 月上旬末，会员企业钢材库存量为 1222.41 万吨，旬环比减少 7.88 万吨，减幅 0.64%。现货方面，河钢焦炭采价执行：一级焦 2220A 到厂（M10<6.5）2260；中硫（S1CSR60）2110；日照钢铁强二 13/0.7CSR57 到厂涨 100 至省内 2100 省外 2110 干熄焦 2210；一级 S0.65CSR58 到厂涨 100 至省内 2150 省外 2160 干熄 2260。目前双焦现 货保持强势，继续调涨概率较大，煤矿停产整顿对供应影响较大，焦煤后期仍有涨价计划，然而焦 炭升水偏大，盘面波动剧烈，动辄近百点，短期投机操作难度加大，产业客户可关注期现套利机会。 （仅供参考） 沥青： 今日沥青期货价格走低，截止收盘，主力合约 BU1712 收 2718 点，较 28 日下跌 24 点（-0.88%）， 持仓量增加 1478 手至 738794 手。近月合约 BU1709 收 2540 点，较 28 日下跌 38 点（-1.47%）。 现货沥青价格依旧强势，广东地区中油高富、三水海盛达分别上调开单价 30 元/吨，拉动华南地区 市场均价上涨 25 元/吨。其他地区价格持稳，山东市场均价 2645 元/吨，长三角市场均价持稳 2760 元/吨，西北市场均价持稳 3100 元/吨，东北市场均价持稳 2725 元/吨。今日华东地区镇海炼化短期 停产沥青，预计 9 月 1 日恢复生产。进口沥青价格目前持稳，本周韩国进口沥青华东到岸价 315 美 元/吨，新加坡进口沥青华南到岸价持稳 338 美元/吨。 成品油方面，今日山东地炼成品油价格再度小幅下跌，山东地炼汽油均价下降 11 元/吨至 5690 元/ 吨，柴油均价下跌 19 元/吨至 5195 元/吨。 外盘方面，受墨西哥湾风暴影响，美国部分炼厂停工，原油需求下降，与此同时美国汽油需求大幅 上升。昨日欧美原油价格下跌，WTI 收 46.81 美元/桶，较前日下跌 1.05 美元/桶（-2.19%），Brent 收 51.61 美元/桶，较前日下跌 0.30 美元/桶（-0.88%）。风暴对美国炼油产业影响不容忽视，短期 内原油价格可能出现较大波动，长期来看仍将以震荡前行。对于沥青期货而言，近日高位回调幅度 较大，短期内建议观望，待底部形成再寻找做多机会。（仅供参考） 2 铜： 周二铜市于近期反弹高位承压，铜价震荡回落。宏观方面，央行的公开市场操作最近持续回收流动 性，尽管今日净投放了 100 亿元，但上周一以来的 6 个工作日内，逆回购净回收流动性达到 4300 亿 元。受此影响，资金面持续吃紧，隔夜 shibor 报 2.9220%，上涨 7.10 个基点，创近一个半月最大涨 幅。有分析认为三季度央行将维持市场偏紧流动性预期，以避免市场加杠杆。铜市上面，今日国内 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 宏观研究报告 现货均价较收益贴水收窄 20 元，报贴 100-贴 50，下游保持刚需，暂难摆脱僵持格局。LME 昨日未开 盘，今日库存大降 7800 吨，LME 铜库存再次大幅降低给市场再添迷雾。产业方面，日本铜及黄铜协 会数据显示，日本 7 月铜合金产量同比提升 7.4%至 70545 吨。这已经是日本铜合金产量连续第 12 个 月同比增长。整体来看，前期有色金属板块整体大涨以及资金炒作给铜价带动作用，美元疲弱以及 LME 库存减少令铜价再添动力，目前铜市虽然仍处于多头氛围之中，铜市基本面始终相对平淡、以及现 货市场疲弱仍是不可忽视的潜在风险，再加上交易所开始调控螺纹、铁矿、锌、热卷等投机操作， 证明投机炒作风险正在不断增加，前期铜价在基本面无实质利多情况下大幅上行后，虽然 LME 库存 再次快速降低，但我们对其是否进入实体需求始终持怀疑态度，交易上建议暂时观望。(免责声明： 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事，操作建议仅供参考) 橡胶： 沪胶弱势下滑，现货市场气氛一般。15 年宝岛全乳胶贴水 1709 合约 200 元/吨，报价 13000 元/吨； 16 年广垦全乳仓单报价 13300-13400 元/吨；16 年大厂烟片升水 1801 合约 200 元/吨，报价 16600 元/吨。根据中国海关最新统计数据，7 月中国进口天然橡胶（包含乳胶、混合胶）共计 37.14 万吨， 环比下滑-6.17%，同比增+20.12%。其中山东地区同比下降-14.4%，环比下降-29.2%，为今年首次同 比下降。中国出口轮胎 4445.9 万条，同比微降-0.7%，环比增长+4.8%。按重量统计，7 月轮胎出口 53.9 万吨，同比下降-3.0%，环比增长+2.1%。外盘 TOCOM JRU10 合约报收 211.9 点，上涨+0.2 点 或+0.09%。 沪胶 1801 合约报收 16445 点，下跌-155 点或-0.93%。 全部合约成交 80.1 万手， 日减仓-1260 手至 51.0 万手。沪胶近期仍有调整需求，但空间已不大，预计 1801 合约在 16200 以上弱势盘整。 （仅供参考） 3 镍： 沪镍主力收于 94070，涨 550，涨幅 0.59%；沪镍指数持仓 621876（+8042）。人民银行于 2017 年 8 月 29 日以利率招标方式开展了 500 亿元逆回购操作,中标率 2.45%。央行公开市场今日有 400 亿元逆 回购资金到期，当日实现净投放 100 亿元。 现货端，镍铁、镍矿、不锈钢行情整体平稳。今日金川公司上调电解镍（大板）上海报价至 93600 元/吨，桶装小块上调至 94800 元/吨，上调幅度 2200 元/吨 ；精炼镍升贴水维持平稳，俄镍升 100，金川升 400；高、低镍铁行情平稳，镍矿亦平稳；不锈钢经历了昨日的下跌后，今日价格涨回， 成交有所放大。 供应端，国内镍铁增、减消息互现，菲律宾“故伎重演”。山东某大型镍铁企业今日传出受环保影 响，将压缩产量来完成减排任务。而受镍铁行情的持续走高而镍铁厂利润持续影响，华南某镍铁企 业的另外一台 36000kva 矿热炉已复产。国内镍铁增减消息互现，但环保所引发的减产担忧仍在行业 内蔓延。菲律宾众议院议员联合 22 名参议员联名要求禁止所有水源集水地的矿业活动，禁止出口未 加工矿石，以推动矿石加工过程留在菲律宾境内，并保护资源所在地的利益。此举引发行业对菲律 宾镍矿的出口前景担忧，进而对短期镍价形成有力支撑。 需求端，8、9 月国内 300 系不锈钢产量环比缺乏增长点。8 月份国内 300 系产量或整体表现为环比 持平或小幅下降的态势，而 9 月份国内 300 系产量预计维持环比持平的状态，叠加印尼 300 系产量 则 8 月 300 系产量环比将增长，9 月份国内叠加印尼的 300 系产量同比亦将增长。环比的增量的确实， 使得需求端对镍价的支撑正在减弱。 短期镍价的重心切换至供应面，菲律宾的矿业资质审议及原矿的加工出口的呼声对短期的镍矿出口 难形成实质影响，但消息一旦落实后将对中、远期形成利好。不锈钢消费由之前的强势转入间歇性 的增长，消费端对镍价的消费支撑有所减弱。钢厂 8 月开启 10 月的不锈钢接单将透支后期以镍为代 表的原料的需求，进而放大了当期的镍需求，这样的超接单模式若能延续，则镍价上冲的动能将存 在，若该模式一旦停止，则后期将会出现原料需求的空档期，行情将会出现踩踏。不锈钢库存及价 格将是后期镍价的先行指标，9 月不锈钢库存将缓慢增长，但垒库风险仍不大，短期钢厂的把控能力 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 宏观研究报告 仍强。建议操作上逢回调买入，反之则观望，9 月中旬后需结合基本面的变化调整操作思路。（仅供 参考） 锌铅： 周二沪锌铅延续高位震荡，基本持平收盘，沪锌成交及持仓继续减少。宏观市场，周二在岸、离岸 人民币兑美元双双升破 6.61 关口，续创 2016 年 8 月 17 日以来新高；同时近 6 个工作日逆回购回笼 4300 亿，今日 Shibor 再度全线上涨，隔夜品种创 2015 年 4 月 2 日以来新高。现货市场，上海 0#锌 主流成交于 26270-26360 元/吨，0#普通品牌对沪锌 1709 月升水 230-升 300 元/吨附近，国产普通品 牌升水较昨日收窄 50 元/吨附近；贸易商担忧升水走低，日内积极出货。从 LME 今日公布数据来看， 今日 LME 锌库存继续小幅减少 175 吨，同时上期所仓单减少 1372 吨至 28292 吨，全球显性库存进一 步下滑。由于国内资金面吃紧，前期热炒的黑色系品种有所走低，商品市场继续分化；考虑到近期 宏观风险加大，朝鲜半岛局势略显紧张，整个风险资产仍有调整的风险。操作上来看，沪锌下方支 撑牢固，继续向下空间或有限，大概率延续高位震荡；沪铅触底回升，抄底力量隐现，或稳固短期 底部区域，关注市场整体变化。（仅供参考） 动力煤： 期主产地部分区域受安全检查、煤管票的影响煤矿产量有所减少，不过整体煤炭供给相对比较充裕。 内陆电厂耗煤仍比较高，库存迟迟补不上来，采购需求依旧未减。产地销售情况比较良好，虽然近 期有部分地区煤矿价格出现小幅下跌，但整体煤价仍处于稳定的状态。陕西榆林地区自上周个别矿 面煤价格下调 10 元后，目前暂无变化。山西、内蒙古地区原煤价格继续持稳，个别畅销煤种价格小 幅上调。北方港口动力煤市场维持弱稳态势，买卖双方仍在博弈当中，整体成交较为冷清，下水煤 价格稳中小幅波动为主。目前 5500 大卡煤平仓价 620-625 元。进口煤方面，目前普遍开始谈 10 月 份货盘，由于外矿货少且普遍看好后市，市场报价再次升高。据悉，印尼 3800 大卡煤小船型报价 FOB43.5 美金以上，4800 大卡煤报价 FOB63 美金左右。同时，国际海运费维持高位，到岸价与终端 接货价仍有一定差距，贸易商操作较为困难。 进入 8 月以来，山西省煤矿事故多发频发，安全生产形势异常严峻，8 月 11 日晋能集团和顺吕鑫煤 业发生边坡滑坡事故，9 人遇难。8 月 20 日阳煤集团寺家庄煤业公司发生冒顶事故，5 人被困，经过 15 个小时的紧急救援，被困人员均安全升井。8 月 26 日晋煤集团王台铺矿发生窒息事故，4 人死亡。 受煤矿事故的影响，部分地区煤矿停产整顿，有露天矿也已经停产，复产时间不确定。目前山西省 内各矿正在经历较严格的安全体检，部分煤矿受此影响产量明显降低。同时，当前钢厂、电厂对煤 炭需求仍较大，煤矿库存整体偏紧，部分煤矿出现零库存的状况。矿方普遍反应原煤供应紧张，导 致许多洗煤厂很难拉到原煤，洗煤受到影响。除此之外，受安全检查的影响，山西地区多数煤矿库 存都普遍偏低，加上近期煤矿事故频发，后期安检力度或将从严，煤炭产能释放的进程或将减缓。 8 月 29 日秦港生产晨报：卸车 7999 车 63.7 万，装船 57.2 万，场存 554.5 万，锚地煤炭船舶 80 艘 ，预到 10 艘；周边港口场存：曹妃甸港 283.7 万；京唐港 418.1 万；黄骅港 133 万，卸车 138 列 59 万，装船 14 条 55 万，锚地 51 艘，预到 9 艘。沿海六大电库存 1096.35 万，日耗 71.4.万，存煤 可用天数 15.3 天。 (以上仅供参考） 【免责声明】 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻 4 版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 宏观研究报告 告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、 见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证 所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货 有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限 公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。 5 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分