银河期货晨会纪要（2017-8-11） - 银河晨会.docx

晨会纪要 银河期货 晨会纪要 电话：021-60329746/邮箱：yhqhyj@chinastock.com.cn 银河期货研发中心 /上海市浦东新区世纪大道 1501 号 SOHO 世纪广场 9 楼（200122） /www.yhqh.com.cn 2025 年 8 月 30 日星期六 橡胶: 现货方面：保税区美元胶报价下跌 5-15 美元/吨。泰国 RSS3 报 1880-1900 美元/吨，STR20 近现货 报 1620 美元/吨，9-10 月船货报 1630-1640 美元/吨，SMR20 近现货报 1620 美元/吨，9-10 月船货 报 1630-1640 美元/吨，P 级 SIR20 报 1560-1570 美元/吨。泰、马混合近现货报价 1670-1680 美元 /吨。人民币混合胶报价 13300 元/吨。 期货方面：各市场晚盘调整，沪胶 1801 合约报收 16490 点，下跌-20 点或-0.12%； SICOM TSR20 10 合约报收 155.1 点，上涨+1.6 点货+1.04%；TOCOM 10 合约报收 210.0 点，下 跌-0.5 点或-0.24%。近 2 周的周五沪胶均有较大幅度的波动，沪胶今日下探可能性较大，关注 1801 合约 16000 点的支撑。（仅供参考） 钢材: 夜盘螺纹钢期货主力合约价格低开高走，rb1801 合约成交较为活跃，尾盘增仓收于 3989。宏观方 面，新华社：中国经济结构优化韧性增强；央行周四开展 900 亿元逆回购，净投放 300 亿元；央行 和国资委近期有望祭出降杠杆组合拳；上海制造业增速创 5 年新高，企业智能化布局成效初显；多 城发布大规模供地计划，望扭转房价看涨预期；沈阳楼市新政：部分区域居民购二套及以上商品房 5 年内禁售；北京部分银行本周或上调首套房贷利率；前 7 月 50 城土地出让金超 1.3 万亿元，今 年千亿级城市或增多。行业方面，中钢协：当前钢材期货价格大幅上涨并非市场需求拉动或是市场 供给减少所致；中国废钢协会：我们迎来折旧废钢、旧设备回收的报废高峰期，应该大力发展电炉 钢；纵横钢铁 9 月底前全部退出；今年上半年废钢铁消耗总量 6224 万吨，较去年同期增长 46.1%， 废钢铁应用比例达到 14.8%，同比增长 3.7 个百分点；发改委：去产能让煤炭企业利润同比增逾 1400 亿，推动煤炭去产能工作再上新台阶。现货方面，钢材市场主导地区价格大幅拉涨。北京地区大螺 主流报价 4030-4050 元/吨左右；唐山三级抗震螺纹钢 3950 元/吨左右；上海地区主流报价在 4070-4090 元/吨，盘面贴水 217；热卷方面，上海 5.5-11.75*1500*C 规格热轧板卷主流价 4160 元 /吨，盘面贴水 89；天津 5.5-11.75*1500*C 规格热轧板卷主流价格 4100 元/吨。坯料方面，唐山 钢坯主流价格稳至 3850 元/吨。钢协会议提出钢价上涨为市场炒作，并非行业供需问题，暗示行业 并不存在政策误判。从基本面来看，旺季将至目前市场仍处在低库存状态下，钢价仍有向上动力， 但短期政策风险仍存，操作需谨慎。（仅供参考） 铁矿： 夜盘铁矿主力合约价格低开后反弹，I1801 合约成交尚可，尾盘大幅减仓收于 567。宏观方面，新 华社：中国经济结构优化韧性增强；央行周四开展 900 亿元逆回购，净投放 300 亿元；央行和国资 委近期有望祭出降杠杆组合拳；上海制造业增速创 5 年新高，企业智能化布局成效初显；多城发布 大规模供地计划，望扭转房价看涨预期；沈阳楼市新政：部分区域居民购二套及以上商品房 5 年内 2 晨会纪要 禁售；北京部分银行本周或上调首套房贷利率；前 7 月 50 城土地出让金超 1.3 万亿元，今年千亿 级城市或增多。行业方面，中钢协：当前钢材期货价格大幅上涨并非市场需求拉动或是市场供给减 少所致；中国废钢协会：我们迎来折旧废钢、旧设备回收的报废高峰期，应该大力发展电炉钢；纵 横钢铁 9 月底前全部退出；今年上半年废钢铁消耗总量 6224 万吨，较去年同期增长 46.1%，废钢 铁应用比例达到 14.8%，同比增长 3.7 个百分点；发改委：去产能让煤炭企业利润同比增逾 1400 亿，推动煤炭去产能工作再上新台阶。现货方面，国产矿价格平稳，目前迁安 66%干基含税现金出 厂 695-705 元/吨；枣庄 65%干基含税出厂 700 元/吨；莱芜 64%干基不含税承兑出厂 645 元/吨；北 票 66%湿基税前现汇出厂 475-485 元/吨。进口矿方面，进口矿市场价格小涨，日照港 pb 粉主流价 格在 600 元/吨左右。本周港存持续下降，钢厂维持高开工率，市场高品主流矿资源相对偏紧，钢 厂需求较为稳定，基本维持按需采购，现货价格表现坚挺，主力合约关注 575 一线压力。（仅供参 考） 焦煤焦炭： JM1801 合约减仓 22824 手收于 1363 元/吨；J1801 合约减仓 2850 手收于 2210 元/吨。宏观方面， 新华社：中国经济结构优化韧性增强；央行周四开展 900 亿元逆回购，净投放 300 亿元；央行和国 资委近期有望祭出降杠杆组合拳；上海制造业增速创 5 年新高，企业智能化布局成效初显；多城发 布大规模供地计划，望扭转房价看涨预期；沈阳楼市新政：部分区域居民购二套及以上商品房 5 年 内禁售；北京部分银行本周或上调首套房贷利率；前 7 月 50 城土地出让金超 1.3 万亿元，今年千 亿级城市或增多。行业方面，中钢协：当前钢材期货价格大幅上涨并非市场需求拉动或是市场供给 减少所致；中国废钢协会：我们迎来折旧废钢、旧设备回收的报废高峰期，应该大力发展电炉钢； 纵横钢铁 9 月底前全部退出；今年上半年废钢铁消耗总量 6224 万吨，较去年同期增长 46.1%，废 钢铁应用比例达到 14.8%，同比增长 3.7 个百分点；发改委：去产能让煤炭企业利润同比增逾 1400 亿，推动煤炭去产能工作再上新台阶。现货方面，10 日河北邯郸地区焦炭市场普涨 80，现执行准 一焦报 1880，二级报 1830，高硫报 1800，均出厂含税价；10 日山西太原地区焦炭上涨 80，现 A12.5，S0.65 一级焦 1880，A13，S0.7 准一焦 1830，高硫焦 1730，均出厂含税价。焦炭看涨氛围 较浓，部分焦化厂有主动留库存，送货不积极现象，近期主流钢厂增库存较为吃力，整体来看，短 期焦炭受成本支撑以及高利润下钢厂的心态，继续偏乐观走势。期货方面，双焦现货保持强势，焦 炭主力合约升水较大，或影响近月操作安全边际，目前市场波动较大，注意防范风险。（仅供参考） LL&PP 昨日 LL&PP 高开震荡， PP 表现较为强势。主力合约 L1801 减仓 0.6 万手收于 9820（+0.15%）；PP1801 主力合约增仓 2.5 万手收于 8825（+0.52%）。中石化 LLDPE 华南大区出厂价上涨 50 元/吨，中石 油 PP 拉丝华南大区上涨 100 元/吨，其余主流大区出厂价暂稳。线性煤化工网上竞拍走弱，PP 拉 丝多数溢价成交，成交情况良好。煤化工和油化工价差缩小，油化工刚需成交较好。LLDPE 华北地 区主流价格 9450-9500，华东地区主流价格 9450-9550 元/吨，PP 拉丝华东主流价格 8400-8500 元/ 吨。茂名石化 36 万吨的 1#和 2#高压因装置故障停车，中天合创 35 万吨/年聚丙烯环管装置计划本 周末开车。近期环保严查依然严峻，废塑料加工企业也面临停产整顿。01 合约后期面临交割品和 非标品释放的压力。短期盘面高位震荡，谨慎操作。（仅供参考） MA 甲醇主力合约 MA1801 夜盘高开低走，开盘价 2690,收盘价 2675(-0.34%)。甲醇现货价格整体稳中 3 晨会纪要 上行，高位成交乏力。沿海成交价格继续上行，市场低价难寻，但成交缺乏放量；鲁南地区受外围 货源减少影响价格上行，第四批中央环保督察影响下游开工率，下游成交一般；西北地区受库存偏 低以及烯烃工厂采购需求得到支撑，本周协会指导价格上调 50 元/吨。MTO 装置方面，神华新疆继 续停车，蒲城能源明后两日恢复运行，山东联泓昨日负荷降至 8 成。短期甲醇在流通库存偏低、进 口到港量有限、中下游集中补库下价格表现强势，但中长期新装置投产、进口量回升预期、检修装 置复产下仍有压力。短期盘面震荡偏强，但冲高的风险增加，关注 2700 一线阻力位。（仅供参考） 玻璃: 周四夜盘玻璃期货因临近交割月呈现近月跌远月涨的走势。FG1709 开盘 1411 元收 1407 元；FG1801 开盘 1422 元收 1427 元；FG1805 开盘 1410 元收 1416 元。其中主力合约 FG1801 盘中最高价 1432 元，最低价 1419 元。现货方面：华北地区，河北安全 5mm 浮法玻璃出厂价报 1355 元/吨，大光明 5mm 浮法玻璃出厂价报 1330 元/吨。华中地区，武汉长利 5mm 浮法玻璃现货价报 1531 元/吨。宏观方面， 新华社：中国经济结构优化韧性增强；央行周四开展 900 亿元逆回购，净投放 300 亿元；央行和国 资委近期有望祭出降杠杆组合拳；上海制造业增速创 5 年新高，企业智能化布局成效初显；多城发 布大规模供地计划，望扭转房价看涨预期；沈阳楼市新政：部分区域居民购二套及以上商品房 5 年 内禁售；北京部分银行本周或上调首套房贷利率；前 7 月 50 城土地出让金超 1.3 万亿元，今年千 亿级城市或增多。（仅供参考） 沥青: 昨日夜盘沥青期货继续高位盘整，主力合约 BU1712 收 2708 点，较 10 日收盘价下跌 18 点 （-0.66%），持仓量减少 7380 手至 553592 手。近月合约 BU1709 收 2566 点，较昨日下跌 16 点 （-0.62%）。沥青现货方面，昨日山东市场均价下调 25 元/吨至 2610 元/吨，其他地区持稳，华东 市场均价 2725 元/吨，华南地区均价 2615 元/吨，西北地区均价 3075 元/吨，东北地区均价 2650 元/吨。本周以来山东、华东地区炼厂开工率上升的同时下游需求相对有限，炼厂库存上升，但仍 处于低位；西北、东北、华南等地区开工率基本稳定，库存持续下降。前期山东、华东沥青现货价 格上涨过快，其他地区跟涨到位，短期内基本面未预见有重大改善，预计后期价格持稳或小幅回调。 成品油方面，昨日山东地炼成品油价格继续上涨，汽油价格上涨 88 元/吨至 5755 元/吨，柴油价格 上涨 90 元/吨至 5198 元/吨。 外盘原油方面，昨日国际原油价格再次下跌。WTI 收 48.51 美元/桶，比前日下跌 1.19 美元/桶 （-2.45%）；Brent 收 51.82 美元/桶，比前日下跌 1.00 美元/桶（-1.93%）。尽管美国能源信息 署报告显示原油库存大幅度下降，且欧佩克月度报告将 2017 年和 2018 年全球石油每日需求预测上 调了 20 万桶，但受美国股市下跌影响，市场对油价上升缺乏信心。预计后市原油价格依旧震荡， 受此影响沥青价格亦将有所调整，短期内建议观望或逢低做多。（仅供参考） 每日早盘观察-农产品-20170811 http://www.yhqh.com.cn/show-979-101834-1.html 【贵金属】8 月 11 日周五 受地缘政治风险的影响，金银无视上周五非农数据强劲表现，本周金银均上冲至周线级别的强压力 位附近。市场避险情绪激增，给金银带来了非常强的上涨动力。 朝鲜政府 7 日发表声明，全面反对联合国安理会通过的涉朝新决议，该决议是对朝鲜主权的侵 4 晨会纪要 犯，朝鲜会坚持走强化国家核武力道路。对此美国总统特朗普也不甘示弱，对朝鲜的言论威胁进行 回击。特朗普警告称，如果朝鲜继续威胁美国的话，美方的反应将是空前的，“朝鲜最好别再威胁 美国了，否则他们将遭到空前的怒火和威力!”。由于这一表态较为强硬，以至市场反应强烈，避 险需求持续升温，金银强势上涨，突破日内压力，直逼周线强压位。昨日，美朝“掐架”再次升级， 朝鲜进一步提出了袭击方案——用 4 枚弹道导弹攻击关岛附近水域。在今日凌晨特朗普回应称此前 对朝鲜方面的警告“不够强势”，同时美国再次拒绝在安理会决议中写入放弃更迭朝鲜政权的企图 后，美股恐慌指数 VIX 日内涨幅升至 40%，一度报 15.66。在避险情绪的主导下，金银价格持续飙 升，目前已经突破周线压力。 此外，多位美联储官员的讲话也令市场对此后加息产生担忧。布拉德、卡什卡利以及埃文斯均表示 对通膨的担忧，但纽约联储主席杜德利却对通膨信心满满。 数据方面，美国 7 月就业市场状况指数被“喊停”。今年该数据表现较差，市场猜测美联储本 次行动是否是为紧缩政策“ 扫清障碍”。本周虽然美国 6 月 JOLTs 职位空缺表现亮眼，公 布值相较前值与预期有非常大的提高，但当周初请失业金人数增加，表明此前一直火热的就业市场 出现了短暂的低迷。通膨数据方面，美国 7 月 PPI 月率仅录得-0.1%，为 11 个月以来最大跌幅，导 致美元汇率小幅下跌，对金银价格形成了支撑。 持仓方面， SPDR 黄金 ETF 持仓本周有止跌趋势，持仓一直保持不变； SLV 白银持仓减少 32.34 吨，目前为 10530.59 吨。 今日晚间的通膨数据 CPI 对市场的影响更大，若 CPI 数据也不尽如人意的话，则黄金继续上涨的动 能将加大，加之，美朝关系的进一步恶化，则黄金很有可能继续上冲至 6 月高点；反之，若 CPI 数 据表现强劲的话，加之技术面的影响，则行情回调概率较大，毕竟目前市场对加息最担心的就是通 膨数据始终无法走强。（仅供参考） PTA: 隔夜 PTA 价格显现窄幅震荡格局，1801 合约报收于 5288 元/吨，较上一交易日下跌 10 元/吨，或 0.19%。昨日 CFR 中国 PX 价格较上一交易日上涨 8 美元/吨至 840 美元/吨。昨日恒力 220 万吨/年 装置正式停车，所以短期后市 PTA 的供应量压力将低于预期，但同时，我们不能否认近期季节性走 弱的终端需求对聚酯端的影响在不断放大，近期已经有部分聚酯装置准备停车的计划，未来需求端 的阶段性下降已经成为可能，所以当前 PTA 多空因素相互交织，其价格更或重归震荡格局，短线的 震荡区间或在 5150-5350 元/吨（仅供参考） 棉花： 周四晚美国出口周报截止 8 月 3 日，2016/17 年度美国陆地棉累计签约 330.41 万吨，装运 313.51 万吨，结转至 2017/18 年度陆地棉签约量为 16.9 万吨。截止当周，2016/17 年度美国陆地棉取消 签约 0.1 万吨，装运 4.9 万吨；签约 17/18 年度陆地棉 1.72 万吨，累计签约量 134.79 万吨。中国 2016/17 年度累计签约美陆地棉 49.48 万吨，装运 45.8 万吨，结转至 2017/18 年度陆地棉 3.67 万 吨。2017/18 年度中国当周新签约陆地棉 0.17 万吨，装运 0.33 万吨，累计签约 29.98 万吨。USDA 月报上调中国产量 10.9 万吨至 533.4 万吨，美国产量上调 33.6 万吨至 447.3 万吨，全球总库存增 加 42.3 万吨。消费方面，调增中国消费量 10.8 万吨，调减印度 5.5 万吨，全球增加 8.2 万吨；进 口分别调增孟加拉、越南各 2.2 万吨，调增印尼 3.2 万吨。出口方面，调增美国出口 15.3 万吨， 调增印度 2.2 万吨，调减澳大利亚 7.6 万吨；期末库存印度增加 8.7 万吨，美国增加 10.9 万吨， 全球库存增加 29.8 万吨至 1961.6 万吨。 5 晨会纪要 据 usda 发布的作物生产报告，棉花种植面积 11053.3 英亩，较 2016 年增长 16.25%，单产提高 25 磅/英亩至 892 磅/英亩，总产量较 2016 年增加 20%至 465 万吨。 受大幅上调美国棉花产量和期末库存，全球库存环比上升影响，ICE 期货封死跌停，12 月收 68.38,3 月 68.11。郑棉小幅下跌，1 月 15350 跌 25,9 月 15145 涨 10. 8 月 10 日注册仓单 1698（-46），有效预报 103（+70）合计 1801（折现货 7.2 万吨），郑棉上涨 有效预报再次出现增加现象。8 月 10 日国内棉花指数 CC Index3128B 15859（0），国际棉花价 格指数 CotlookA 81.35（+0.5）美分/磅。由于地产棉的高性价比，本周地产棉成交数量节节攀 升，成交率不断上升，昨日的轮出延期政策也没有影响竞拍节奏。8 月 10 日轮出 2.98 万吨，其中 新疆棉 8218 吨，成交 27607 吨，成交率达 92.74，与 3 月轮出期初的成交率一致，原因可能在于 本周只剩 2 天，本周 COTLOOK A 价格指数回升，预计下周竞拍底价有所提高，竞拍者加大本周的 采购量。操作建议 1 月可逢低做多。（仅供参考） 镍： 隔夜 LME 镍收 10880 涨 125 涨幅 1.16%；库存 374382 吨，减 162，成交量 8583 减 2083。多金属矿 商 South32 在 7 月发布的报告显示，2017 年 4-6 月其镍产量 0.97 万吨，同环比分别增长约 1%和 6.6%。不锈钢 300 系价格月内累计上涨 6.12%以上，且这样的涨幅仍在延续，由于个别钢厂减产所 引发的供应缺口使得不锈钢行情暴力拉涨，进而带动镍价节节上移，而镍价的上涨又作用于不锈钢 上涨，镍与不锈钢的组合似乎已成永动机模式。本轮镍价上涨的核心是由需求所激发的不锈钢产量 持续增长带动镍消费增长，8 月国内 300 系产量将持续增长的预期或需作出调整。受印尼 300 系不 锈钢增量并销往中国的预期影响，国内个别 300 系钢厂已做好减产来应对进口资源对行情的冲击， 且减产力度可能超出市场预期，尽管德龙不锈钢仍有增量预期，但整体 8 月国内 300 系不排除有环 比下降的可能，仅印尼不锈钢出现增量。当前不锈钢处于减量上行状态，对镍需求同样有所下降而 低于预期，当前镍的多头格局延续，但基本面对其支持力度已经减弱。（仅供参考） 白糖： ICE 原糖期货周四连跌第八日，10 月较 3 月合约贴水触及合约最高水平，因交易商关注巴西甘蔗压 榨量巨大的预期。ICE10 月原糖期货收跌 0.4 美分，或 2.9%，报每磅 13.24 美分，盘中触及 6 月 29 日以来最低 13.20 美分。该合约连跌八日，期间累计下跌约 11%。10 月合约较 3 月合约贴水为 0.9 美分，为合约期内最高水平。伦敦 10 月白糖期货收跌 11.40 美元，或 3%，报每吨 366.50 美元， 盘中跌至 2015 年 9 月以来最低 365.50 美元。巴西 Unica 即将发布压榨生产数据，7 月下半月良好 的天气利于加快收割进度，市场预计巴西中南部 7 月下半月甘蔗压榨量将达到 5069 万吨，同比增 加 2.6%，并较 7 月上半月增加 6%，达到历年同期的最高压榨水平。预计期间 50.38%的甘蔗被用于 产糖，糖产量或同比上涨 9%，达到 339 万吨。对巴西压榨高峰期大量的生产供应预估令国际糖市 承压。此外，市场正密切关注欧盟方面，新制糖年是欧盟废除生产配额体制后的第一年，市场方面 都想知道欧盟成员国的食糖产量究竟能增加多少。目前伦敦糖市 1712 合约和 1803 合约的持仓量偏 低的格局引发市场方面担心欧盟产糖商手中仍有大量的产糖没有做套期保值。估计新制糖年欧盟的 食糖产量可能会比今年多出 20%左右，基于此，估计后市来自欧盟产糖商的压力还会增强。 郑糖 10 日夜盘震荡小涨，主力 1801 合约仍守住 6200 一线，收盘报 6251 元/吨，上涨 18 元，或 0.29%，持仓量略增 2402 手至 69.5 万手，期价总体仍运行于前期密集交投区间 6150-6300 内。 国内主产区现货报价 10 日稳中有所上调，广西南华整体报价 6410-6480 元/吨，报价上调 10 元/吨。 目前现货较郑盘 9 月升水仍在 200 元以上，注册仓单近期流出有所加快，目前仍有 62 万余吨的量， 6 晨会纪要 低于去年同期，但仍处于高位水平。目前中间商、终端库存都偏低，走私、正规进口等新增供应预 期受限，中秋国庆双节备货期临近，市场需求将较 7 月改善，8 月份国内产区糖厂工业产销率将达 到 8 成以上。国内商品市场整体利多氛围也为糖价带来一定的利多支撑，郑糖表现强于外盘。但目 前仓单问题的忧虑仍未消除，且外盘持续下滑，95%关税下配额外进口利润扩大，昨日盘后持仓显 示机构多头力量仍缺乏，郑糖在 6300 一线阻力明显，短期存在下行的压力，建议多单离场，暂短 线交易为主，继续关注外盘、现货需求以及资金面动态。（仅供参考） 铜： 特朗普再次嘴轰朝鲜，美国轰炸机飞抵韩国，美国三大股指和英法德股指均走弱,CRB 指数下降， 隔夜伦铜回调至 6400 美元附近。美国 PPI 小幅不及预期，8 页 5 日首次申请失业救济人数小幅弱 于预期；国内官媒发文表示中国下半年投资需求增速将回落，对经济支撑作用可能趋弱；昨日中钢 协发文批过度炒作供给侧对钢价的影响，也令铜价承压，昨日在宁波的铜材会议上，下游普遍对这 种高价接受度不高，下半年无论铜矿还是精铜预计产量均高于上半年。不过鉴于目前市场总体仍为 多头市场，铜价短期回落预计有限，目前价位仍建议观望为主。另近期人民币强势上涨，空头踩踏 现象明显，铜进口亏损收窄，沪伦铜比值走低。 锌铅： 隔夜 LME 锌铅小幅走弱，LME 锌收于 2928 美元，LME 铅收于 2363 美元；沪锌铅夜盘跟随走低。宏 观市场，受服务和能源价格下降影响，美国 7 月 PPI 环比意外下降，为近一年来首次环比下跌，同 时环比和同比双双不及预期；纽约联储主席杜德利预计，中期内美国通胀会开始走高，但未来六到 十个月可能不会回升到联储目标 2%，隔夜美元指数延续窄幅整理。库存方面，LME 锌库存减少 1400 吨至 259700 吨，LME 铅库存减少 75 吨至 152575 吨；LME 锌现货贴水 12.5 美元，LME 铅现货贴水 21 美元。行业方面，Nyrstar 周二(8 月 8 日)宣布，历经两年的停业之后，Myra Falls 铜锌锡矿将 重新恢复运营，2015 年，由于金属价格低迷导致 Myra Falls 无法盈利，因此不得不在当年 4 月 份关闭。由于锌价持续位于高位，矿企复产动能明显较强，不少高成本矿山重启，未来锌矿供应仍 将进一步增加，从这个角度来看，锌价继续上涨的动能并不那么充分。操作上来看，目前商品市场 整体延续强势，但品种逐步分化；沪锌铅短期高位震荡概率较大，关注均线支撑的有效性，注意规 避宏观风险。（仅供参考） PVC: 截止至昨日收盘，主力合约 PVC1801 合约收 7530，上涨 1.76%，PVC1709 合约收 7635，上涨 1.26%， 与此同时，交易量为 253688 手，增加 45070 手；相关产品焦炭主力合约移仓到 1801 收 2161.5， 上涨 0.72%，动力煤主力合约 1801 收 605.4，上涨 1.07%。电石法和乙烯法 PVC 在华南，华东，华 北地区的价格普遍大幅上扬。CFR VCM 与 EDC 价格分化，VCM 继续上行，而 EDC 继续下挫。 昨日国内 PVC 市场交投尚可，期货高位震荡，现货货源不多，各地市场成交稳定，部分参与者存在 恐高情绪，但多数不敢轻易看空，预计今日 PVC 市场仍将坚挺为主。预计今日 5 型电石料，华东 SG-5 主流 7450-7500 元/吨，华南 SG-5 主流 7500-7550 元/吨。（仅供参考） 动力煤: 截止昨日，动力煤 ZC1801 合约夜盘开 605.0 点，收 610.8 点，最高价和最低价分别为 608.0 点和 592.0 点。ICE 鹿特丹煤炭昨结 84.30。ICE 理查德湾煤炭昨结 87.70。总体平稳，未出现较大波动 7 晨会纪要 昨日清晨，卸车 8067 车 64.6 万，装船 63.6 万，场存 589.5 万，锚地煤炭船舶 57 艘 ，预到 8 艘； 周边港口场存：曹妃甸港 290.9 万；京唐港 432.9 万；黄骅港 144 万，卸车 135 列 56.8 万，装船 12 条 54.6 万，锚地 63 艘，预到 9 艘。沿海六大电库存 1132.24 万，日耗 84.15 万，存煤可用天数 13.4 天。（仅供参考） 【免责声明】 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以 任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处 为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于银河期货 有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见 解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货 有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用， 不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最 终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告 作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。 8