上方压力依存，PTA价格冲高回落 - 期货产品研发策略-银河期货.docx

商品市场每日研究报告 PTA 日报 纺织事业部陈瑞碧 电话：021-51635223 / 邮箱：chenruibi_qh@chinastock.com.cn 银河期货 / www.yhqh.com.cn 2017 年 08 月 30 日 星期三 ---------------------------------------------------------------------------------------------- 银河 8 月 30 日 PTA 日报：上方压力依存，PTA 价格冲高回落 一、产业链价格 名称 单位 8 月 29 日 8 月 30 日 涨跌 WTI 原油期货 美元/桶 46.57 46.44 -0.13 布伦特原油期货 美元/桶 51.89 52 0.11 石脑油 CFR 日本 美元/吨 477.5 476.5 -1 MX（韩国 FOB） 美元/吨 656.8 657.8 1 PX（韩国 FOB） 美元/吨 812 814 2 PX（中国 CFR） 美元/吨 830 832 2 PTA 期货 5 月合约 元/吨 5232 5230 -2 PTA 期货 9 月合约 元/吨 5180 5194 14 PTA 期货 1 月合约 元/吨 5282 5302 20 PTA（外盘） 美元/吨 640 640 0 PTA（内盘） 元/吨 5230 5230 0 MEG（外盘） 美元/吨 913 911 -2 MEG（内盘） 元/吨 7475 7420 -55 瓶级切片 元/吨 8000 8000 0 聚酯切片（长丝级） 元/吨 7350 7325 -25 涤纶短纤 元/吨 8280 8280 0 涤纶 POY 元/吨 8315 8320 5 涤纶 DTY 元/吨 9770 9785 15 涤纶 FDY 元/吨 8855 8855 0 人民币兑美元汇率(中间价) - 6.6293 6.6102 -0.0191 商品市场每日研究报告 二、期现货动态及展望： 期货 今日 PTA 上方压力依存，今日价格在大幅上冲挑战 5350 元/吨一线后无果，大幅快速回落。 1801 合约报收于 5302 元/吨，较上一交易日上涨 18 元/吨或 0.34%。 现货 今日下午 PTA 稍有回落，市场基差延续混乱，市场成交多以仓单为主，主流现货和 09 合约 报盘在升水 30 元/吨附近，预计商谈在 5225 元/吨上下，部分货源报盘升水 20-25 元/吨上 下，主流套利商现货报盘在 09 合约升水 60 元/吨上下和 01 贴水 30 元/吨上下。仓单报盘和 09 合约在升水 15-20 元/吨上下，商谈成交基差在 09 合约升水 15 元/吨上下至 1801 合约 贴水 80 元/吨上下。下午 5200-5225 仓单成交。 下游 江浙涤丝今日产销整体一般，至下午 3 点半附近平均估算在 7-8 成，江浙几家直纺工厂产销 在 80%、120%、120%、65%、70%、30%、100%、100%、50%、100%、100%、 50%、70%、80%、130%、80%、20%、100%、25%、50%、80%、75%。 期货数 据 1、有效预报 8808（+0）+注册仓单 79599（+751）=88407（折货 44.2 万吨） 2、买保头寸 25771（+478），卖保头寸 520649（+10992） 3、1801 合约持仓排名：前 20 名多单增加 31991 手（其中永安和银河分别增加 1046 手 和 4223 手）；前 20 名空单增加 50492 手（其中国贸和银河分别增加 19178 手和 13096 手） 展望 PTA：昨日台化装置降负，加之虹港石化装置即将检修，预计阶段性国内 PTA 整体供应量料依然维持 动态偏紧的状态。回观下游，检修装置有望逐步于 9-10 月份开车期间更有新装置投产，且近两周聚酯 产销较前期亦录得较为明显改善，所以这将继续支撑 PTA 需求。考虑到供需将继续改善，PTA 的库存 有望继续下降，从而支撑 PTA 价格维持强势，偏强操作思路。但 5350 元/吨一线依然存在较大压力， PTA 屡次上冲无果，所以建议当前不要追多，耐心等待回调做多机会，若价格能回归至 5200 元/吨一 线，则多单可再次入场。（仅供参考） 商品市场每日研究报告 三、图表 企业名称 虹港石化 翔鹭石化 设计产 地点 备注 150 连云港 计划 9 月初检修 18 天 165 福建厦门 暂不考虑开车 能 150 150 福建漳州 因政府方面压力计划于 10 月份前后开启，但实际存在 PX 供应稳定性及股权等问 题，跟进中 150 35 扬子石化 35 长停 江苏南京 60 仪征化纤 35 长停 目前正常运行 正常运行 江苏仪征市 正常运行，检修推迟至 10 月份 65 60 远东 60 浙江绍兴 生产许可证已获审批，预计在 11 月前后重启 60 140 台化兴业 120 浙江宁波 正常运行 浙江利万聚酯 70 浙江宁波 正常运行 65 逸盛（宁波） 200 正常运行 浙江宁波 220 逸盛（大连） 225 正常运行 正常运行 正常运行 辽宁大连 8.18-8.21 因故降负运行，目前已恢复正常 375 亚东石化 75 上海市 正常运行 上海金山石化 40 上海市 正常运行 珠海 BP 石化 110 今日重启并恢复生产 珠海 125 升温重启中，负荷较低 中石化洛阳石化总厂 32.5 河南洛阳 正常运行，开工 6 成 天津石化公司 34 天津市 正常运行，11 月计划检修 中石油乌鲁木齐石化 7.5 福建佳龙 60 新疆乌鲁木 齐 福建石狮 正常运行 正常运行 商品市场每日研究报告 汉邦石化 三房巷 桐昆 70 江苏江阴 8.6 停车，重启待定 220 江苏江阴 正常运行 120 江苏江阴 正常运行，据悉可能在 9 月份执行检修 120 江苏江阴 正常运行 150 嘉兴 正常运行 8.21 因故降负运行，计划影响时间在 10 天左右 220 220 恒力 大连 220 已重启并正常运行 正常运行 逸盛海南 200 海南 正常运行 蓬威 90 重庆 正常运行 总负荷（产能 4703 万吨） 73.21 中国台湾 企业名称 台湾台化（FCFC) 设计产能 地点 备注 55 麦寮 正常开车 70 龙德 1# 正常开车 40（IPA20） 龙德 2# 正常运行（但 IPA 不计入 PTA 负荷） 40（T9） 台湾亚东（OPTC） 正常运行 桃园 原计划 8.23 重启，据了解延迟开车 50(T10) 台湾中美和（CAPCO） 70（6#） 总负荷（产能 325 万吨） 72.31% 高雄林园 正常运行 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发 送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不 得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、 见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保 证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期 货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货 有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。