郑糖围绕6400一线波动 现货市场稳中有降20170831 - 期货产品研发策略-银河期货.docx

商品市场每日研究报告 白糖日报 轻工事业部刘倩楠 电话：021-60329764 / 邮箱：liuqiannan_qh@chinastock.com.cn 银河期货 / www.yhqh.com.cn 2017 年 8 月 31 日星期四 -------------------------------------------------------------------------------------------------- 白糖日报 20170831：郑糖围绕 6400 一线波动 国际 现货市场稳中有降 隔夜外 受助于一些投机商空头回补，汽油价格上涨和巴西货币走高也为市场提供支撑，本周三 盘 （8 月 30 日）ICE 糖市原糖期货稍稍反弹。当日 1710 合约糖价上涨 9 个点 （+0.6%） ，以 13.91 美分/磅报收；伦敦白糖 1710 合约上涨 1.40 美元/吨 （+0.4%） ，收于 379.60 美元/吨。 资讯 1、根据印度糖厂协会（ISMA）的调查结果，为增加市场上的食糖供给和防止甘蔗流向 果酱和地方糖生产商，印度乌塔尔-普拉得什邦（UP 邦）的大糖厂决定从 10 月份开机制 糖，比计划开机时间提前了近 1 个月，往年 UP 邦糖厂因考虑到甘蔗成熟度不够问题都 是在 11 月中旬才开榨。另外，卡纳塔克邦和马哈拉什特拉邦（马邦）糖厂也计划 10 月 中旬开机制糖。ISMA 理事长 Abinash Verma 表示，根据调查结果，UP 邦、马邦、卡 纳塔克邦、泰米尔-纳德邦的多数糖厂都以书面形式表示将于 10 月中旬开机制糖，如此 一来，估计 10 月份这 4 个地区将产出约 80 万吨食糖。其次，政府已经采取了包括限制 糖厂囤积食糖的数量在内的诸多措施来抑制国内糖价上涨。 国内 郑盘 郑糖 31 日震荡小涨，主力 1801 合约维持在 6400 一线附近运行，收盘至 6396 元/吨， 上涨 17 元，或 0.27%，持仓量增加 7182 手至 73.1 万手，盘面反弹趋势尚未被破坏， 下方支撑位 6350，上方阻力位 6500。 资讯 1、中国 7 月进口食糖 6 万吨，环比下降 8 万吨，同比下降 36 万吨。2017 年 1 月至 7 月，中国累计进口食糖 146.7 万吨，同比减少 29.3 万吨，减幅为 16.6%。2016/17 榨季截至 7 月底中国累计进口食糖 193.7 万吨，同比减少 94.3 万吨，减幅为 32.7%。 2、自 2017 年 8 月至 2018 年 6 月，中国海警局将组织全国海警开展“海狼 2017”打 击海上走私专项行动。 产业现 国内主产区报价 31 日有所下调，成交一般或偏淡。其中广西南宁中间商报价 6720 元/ 商品市场每日研究报告 货数据 吨，上午下调 10 元/吨，下午持稳，成交一般。柳州中间商报价 6690-6700 元/吨，上 午下调 20 元/吨，下午持稳，成交一般。集团报价也稳中有降，其中广西南华整体报价 6630-6700 元/吨，下调 20 元/吨。 加工厂报价持稳或略有下调， 其中营口北方报价 6880 元/吨，维持不变，成交一般，日照凌云海凌雪牌白糖报价 6800 元/吨，下调 50 元/吨。 期货数 1、注册仓单 52238（-157）+有效预报 4164（-1174）=56402（折货 56.4 万吨） 据 2、买保头寸 78365（+2499），卖保头寸 88236（+52） 3、持仓排名：主力 1801 合约上，前 20 名多单增 8857 手（国海良时增 5404 手，国 贸增 3035 手， 上海大陆增 2109 手）；空单增 5438 手 （方正增 2876 手，但中信减 1252 手） 。 展望及操作建议 外盘方面，全球第二大甘蔗加工商-巴西 Biosev SA 周二表示，正在改变生产策略来提升 乙醇产量。巴西 UNICA 本周也暗示，被用于压榨乙醇的甘蔗比例上升可能导致糖产量低 于之前预期。此外，市场方面对今年印度一些蔗产区的降雨量低于平均水平、印度大水 库的蓄水量仅达到总库容的 60%左右的情况也有些担忧。投机商手中净空头头寸创历史 新高，后续做空 ICE 糖市的力量预计有限，外糖短期料维持低位震荡。 国内现货继续稳中有所下调，其中广西南华整体报价 6630-6700 元/吨，下调 20 元/吨， 成交有所下滑。传闻昨天开会讨论放储问题，消息称 40 万吨古巴糖将加工出库投放市场， 起拍价 6500 元/吨，但具体时间市场还不清楚。抛储传闻虽给糖价带来压制作用，但对 于今年进口的古巴糖加工投放市场，市场早有预期，而 6500 元/吨的起拍价也不低，目 前抛储时间、节奏等具体细则也还不明朗，短期对市场的打压作用预计有限。此外，目 前还处于双节备货期，存在旺季需求支撑，国家对进口的管制、加大对走私的打击力度 也都有利于国产糖的消化，9 月初各主产区将陆续公布 8 月产销数据，预计数据将显示 8 月销量环比明显改善，工业库存消化加快。郑糖短期下方面临较强的支撑作用，料震荡 为主，区间 6350-6500，建议多单部分冲高获利了结，继续关注外盘以及现货市场和抛 储政策面动态。 （仅供参考） 商品市场每日研究报告 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发 送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不 得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、 见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保 证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期 货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货 有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。