银河期货日报汇总（文字版）（2017-8-31) - 日报汇总.docx

银河期货研发中心 ：021-60329746 ：yhqhyj@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区世纪大道 1501 号 9 楼 Sou : www.yhqh.com.cn 银河期货 2025 年 8 月 30 日日报汇总 钢材: 周四螺纹钢期货主力合约价格大幅上涨，rb1801 合约成交放量，尾盘大幅增仓收于 3927。宏观方面， 中国 8 月官方制造业 PMI 51.7，预期 51.3，前值 51.4；国务院安委会将开展全国安全生产大检 查综合督查；发改委：9 月 1 日起非居民用气基准门站价格每千立方米降低 100 元；发改委：1-7 月 全国电网工程完成投资同比增长 9.9%；中国银行上半年个人住房贷款增速 9.28%，同比下降 7.7%。 行业方面，山西煤监局采取断然措施，对安全生产不放心矿井停产停工整顿；山西限制销售硫分高 于 1%灰分高于 16%民用散煤；日媒称中国粗钢产量是日本 8 倍，将影响日企业绩。现货方面，钢材 市场主导地区价格反弹。北京地区大螺主流报价 3910 元/吨左右；唐山三级抗震螺纹钢 3890-3900 元/吨；上海地区主流报价在 4020-4030 元/吨，盘面贴水 228；热卷方面，上海 5.5-11.75*1500*C 规格热轧板卷主流价 4080-4100 元/吨，盘面贴水 28；天津 5.5-11.75*1500*C 规格热轧板卷主流价 格 4040-4060 元/吨。坯料方面，唐山钢坯主流价格涨 10 至 3710 元/吨。今日资金面紧势缓解，工 业品价格反弹，旺季将至，市场对消费预期升温，螺纹钢主力合约大幅增仓拉涨，短线关注 3950 一 线压力突破情况。（仅供参考） 铁矿： 周四铁矿主力合约价格大幅反弹，I1801 合约成交活跃，尾盘增仓收于 573。宏观方面，中国 8 月官 方制造业 PMI 51.7，预期 51.3，前值 51.4；国务院安委会将开展全国安全生产大检查综合督查； 发改委：9 月 1 日起非居民用气基准门站价格每千立方米降低 100 元；发改委：1-7 月全国电网工程 完成投资同比增长 9.9%；中国银行上半年个人住房贷款增速 9.28%，同比下降 7.7%。行业方面，山 西煤监局采取断然措施， 对安全生产不放心矿井停产停工整顿；山西限制销售硫分高于 1%灰分高于 16% 民用散煤；日媒称中国粗钢产量是日本 8 倍，将影响日企业绩。现货方面，国产矿价格平稳，目前 迁安 66%干基含税现金出厂 715-725 元/吨；枣庄 65%干基含税出厂 705 元/吨；莱芜 64%干基不含税 承兑出厂 650 元/吨；北票 66%湿基税前现汇出厂 485-495 元/吨。进口矿方面，进口矿市场价格走稳， 山东港口 pb 粉主流价格 585 元/吨左右。今日受期货拉涨支撑，现货价格止跌企稳，块矿及球团矿 价格坚挺，部分品种逆势上行，期货快速修复贴水，短线需关注成交情况，主力合约关注 573 一线 压力。（仅供参考） 玻璃： 周四玻璃期货呈现近月涨远月跌的走势。FG1709 开盘 1453 元收 1463 元；FG1801 开盘 1442 元收 1420 元；FG1805 开盘 1420 元收 1396 元。其中主力合约 FG1801 盘中最高价 1445 元，最低价 1406 元，持 仓 284158 手，加仓 15366 手。 现货市场，前期价格大幅度上涨的沙河地区，出库情况有了明显的变化，昨天仅有个别生产企业能 达到产销平衡。一般都为七成左右，有的厂家甚至达到三成左右的产销率。这样的产销率有阴雨天 气的因素影响，更多的是受到厂家报价偏高和贸易商以自身库存出库为主等因素。前期部分贸易商 抬价所屯的玻璃，目前都处于亏损状态，也增加了贸易商再次进货的难度。目前看，生产企业资金 状况良好，库存压力比较小，都愿意挺价运行，以期下游市场需求好转。沙河长城三线 500 吨已经 冷修完毕，9 月上旬点火复产。 价格方面，河北安全 5mm 浮法玻璃出厂价报 1436 元/吨，大光明 5mm 浮法玻璃出厂价报 1405 元/吨。 华中地区，武汉长利 5mm 浮法玻璃现货价报 1605 元/吨。 2017 年 08 月 31 日的"中国玻璃综合指数"为 1113.72 点，比上期 2017 年 08 月 30 日上涨 0.72 点。" 宏观研究报告 中国玻璃价格指数"为 1129.03 点，比上期 2017 年 08 月 30 日上涨 0.87 点。"中国玻璃市场信心指 数"为 1052.49 点，比上期 2017 年 08 月 30 日上涨 0.13 点。（仅供参考） 橡胶： 沪胶上扬提现货人气，贸易商多积极出货，主流报价小涨 100-200 元/吨。近月 1709 合约报收 13275 点，上涨+75 点或+0.57%，依此：15 年宝岛全乳贴水-100 元/吨报价 13150 元/吨；16 年广垦全乳仓 单升水+100 元/吨报价 13400 元/吨；标二平水报价 13300 元/吨。主力 1801 合约报收 16545 点，上 涨+165 点或+1.01%，依此：15 年泰国联益烟片贴水-100 元/吨报价 16400-16500 元/吨，17 年大厂 烟片平水报价 16600 元/吨。关注下日本 7 月的橡胶国际贸易情况：无论是天然橡胶的进口，还是合 成橡胶的进、出口，都出现了同、环比双降的情况。其中，日本 7 月进口天然橡胶数量降至 4.5 万 吨，同比下滑-17.7%，环比下滑-22.7%。日本 7 月合成胶进口同比降-4.3%，环比降-8.0%，出口量 同比下降-13.5%，环比下降-6.8%。外盘日胶 TOCOM JRU10 合约报收 214.2 点，上涨+1.7 点或 +0.80%。沪胶全部合约成交 87.4 万手，日增仓-7152 收至 50.6 万手。沪胶经过多日调整，短线有望 上涨，1801 合约支撑上移至 16300 点。（仅供参考） 铜： 周四铜市在 5 日均线附近震荡整理。宏观方面，国家统计局公布中国 8 月制造业 PMI 为 51.7，高于 预期值 51.3，中国制造业 PMI 连续 13 个月保持在荣枯线上方；非制造业 PMI 为 53.4，创 15 个月来 最低。央行今日继续净回笼 400 亿元，自 8 月 21 日以来，央行总共收回了 5600 亿元的流动性，其 中仅 8 月 29 日向市场上投放了 100 亿元，其余 8 个交易日均为净回笼。央行公告称，月末时点财政 支出力度进一步加大，将对冲央行逆回购到期，银行体系流动性总量处于较高水平。铜市上面，今 日国内现货均价较昨日贴水收窄 10 元，报贴 60-平水，市场成交较为疲乏，月末特征明显。LME 库 存结束连续两日的快速下降，今日转为增加 5400 吨至 22.8 万吨。LME 基金持仓数据显示，截至上周 五，基金净持仓增加 2035 手至 76951 手，其中基金多头持仓增加 1177 手至 138402 手，基金空头持 仓减少 858 手至 81451 手。整体来看，前期有色金属板块整体大涨以及资金炒作给铜价带动作用， 美元疲弱以及 LME 库存减少令铜价再添动力，目前铜市虽然仍处于多头氛围之中，铜市基本面始终 相对平淡、以及现货市场疲弱仍是不可忽视的潜在风险，再加上交易所开始调控螺纹、铁矿、锌、 热卷等投机操作，证明投机炒作风险正在不断增加，前期铜价在基本面无实质利多情况下大幅上行 后，交易上建议暂时观望。（仅供参考） 锌铅： 周四沪锌铅延续高位震荡，成交及持仓小幅减少。宏观市场，统计局 8 月 31 日发布数据显示，中国 8 月官方制造业 PMI 为 51.7，为年内次新高，且连续 13 个月在荣枯线上方，预期为 51.3，前值为 51.4，制造业总体保持稳中向好的发展态势。此外，中国 8 月官方非制造业 PMI 53.4，创 15 个月 来最低，低于前值 54.5。现货市场，上海 0#锌主流成交于 25920-26110 元/吨，0#普通品牌对沪锌 1709 月升水 100-升 240 元/吨附近，国产普通品牌升水较昨日收窄 40-50 元/吨附近；部分贸易商调价出 货，下游日内保持刚需采购，备库意愿不高。今日 LME 锌库存减少 1200 吨，同时上期所仓单减少 50 吨至 24602 吨，整体库存水平仍在持续减少。但考虑到进口货源持续增多，导致现货市场升水持续 调降，国内锌锭阶段性紧缺或有所缓解。由于近期资金面收紧，外加宏观政策因素，商品市场整体 继续分化，市场谨慎情绪未完全消除。综合来看，短期沪锌上方压力偏大，不排除进一步调整的可 能；沪铅反弹承压，继续稳固整理，短期谨慎操作为主。（仅供参考） 2 白糖： 外盘方面，全球第二大甘蔗加工商-巴西 Biosev SA 周二表示，正在改变生产策略来提升乙醇产量。 巴西 UNICA 本周也暗示，被用于压榨乙醇的甘蔗比例上升可能导致糖产量低于之前预期。此外，市 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 宏观研究报告 场方面对今年印度一些蔗产区的降雨量低于平均水平、印度大水库的蓄水量仅达到总库容的 60%左右 的情况也有些担忧。投机商手中净空头头寸创历史新高，后续做空 ICE 糖市的力量预计有限，外糖 短期料维持低位震荡。 郑糖 31 日震荡小涨，主力 1801 合约维持在 6400 一线附近运行，收盘至 6396 元/吨，上涨 17 元， 或 0.27%，持仓量增加 7182 手至 73.1 万手，盘面反弹趋势尚未被破坏，下方支撑位 6350，上方阻 力位 6500。 国内现货继续稳中有所下调，其中广西南华整体报价 6630-6700 元/吨，下调 20 元/吨，成交有所下 滑。传闻昨天开会讨论放储问题，消息称 40 万吨古巴糖将加工出库投放市场，起拍价 6500 元/吨， 但具体时间市场还不清楚。抛储传闻虽给糖价带来压制作用，但对于今年进口的古巴糖加工投放市 场，市场早有预期，而 6500 元/吨的起拍价也不低，目前抛储时间、节奏等具体细则也还不明朗， 短期对市场的打压作用预计有限。此外，目前还处于双节备货期，存在旺季需求支撑，国家对进口 的管制、加大对走私的打击力度也都有利于国产糖的消化，9 月初各主产区将陆续公布 8 月产销数据， 预计数据将显示 8 月销量环比明显改善，工业库存消化加快。郑糖短期下方面临较强的支撑作用， 料震荡为主，区间 6350-6500，建议多单部分冲高获利了结，继续关注外盘以及现货市场和抛储政策 面动态。（仅供参考） 郑棉、郑棉纱： 今日午盘前郑棉震荡上行至 15330，多单获利平仓出局，午后价格回落至 15230 处。郑棉 1 月收 15230,9 月收 15270。9 月合约减仓 1616 手，持仓量减至 6928 手，1 月持仓 26.1 万手；郑棉纱一直 围绕着 23050 上下小小波动，14 点后出现下跌， 1 月合约收 23025，5 月合约收 22900。1 月合约 成交量再缩，仅 1784 手，持仓减 406 手至 4908 手。8 月 31 日注册仓单 1245（-17），有效预报 92 （0）合计 1337（折现货 5.35 万吨）。8 月 31 日国内棉花指数 CC Index3128B 15916（+0），国 际棉花价格指数 CotlookA 80.3（+0.25）美分/磅，CY index C32S 23020(+0)。近期纯棉纱 走货略好，价格维持弱势，常规棉纱 C32S、JC21s 等需求略好转，气流纺类销售维持较好态势。人 棉纱交易量价变化不大，纯涤纱市场报价稳中又涨，整体成交量一般，主要是因为原料涤纶短纤价 格上涨带动的。涤棉市场呈阴跌。昌邑市场普梳 40S 23700-24400。钱清市场普梳 32S 23100-23500 元/吨，南通市场普梳 32S 23100-23400。西樵市场 32S 23000-23800。8 月 31 日储备棉轮出两节 共挂拍 2.96 万吨 其中新疆棉 1.69 万吨，上午百分百成交 。新疆发改委公布 2017 年度第一批棉 花目标价格改革加工企业名单，共 389 家棉花加工企业，棉农向公示的加工厂交售籽棉才能获得补 贴。新疆各地、兵团目前正在开展测产工作，数据向好，目前市场对籽棉开秤收购价分歧较大，棉 籽价格有下调趋势，预计新年度皮棉成本价可能低于预期，棉花价格偏弱，可逢高空郑棉 1 月。随 着消费旺季的到来可以逢低少量做多 CY801。（仅供参考） 粕类日报：美豆丰收味儿渐浓，粕类持续阴跌 http://www.yhqh.com.cn/show-321-102144-1.html 鸡蛋日报 http://www.yhqh.com.cn/show-627-102147-1.html 3 PVC: 截止至今日收盘，主力合约 PVC1801 合约收 7620，上涨 1.40%，PVC1709 合约收 7585，上涨 1.40%， 相关产品焦炭主力合约 1801 收 2345.0，下跌 1.74%，动力煤主力合约 1801 收 619.8，下跌 0.26%。 电石法和乙烯法 PVC 在华南，华东，华北地区的价格有一定程度的推高，同时 CFR VCM 与 EDC 价 格都有一定程度的上涨。 华东 PVC 市场报价稳定，但在期货表现不佳和贸易商出货一般下，持货商窄幅让利出货，成交价略 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 宏观研究报告 有松动。华东 5 型普通电石法 PVC 参考自提报价 7480-7580 元/吨，更低价格亦有听闻，高价出货不 畅。华东乙烯法 PVC 报价高位运行，1000 型主流送到 7650-7750 元/吨，更高也有。 华南地区 PVC 市场气氛尚可，下游货源不多，但需求不温不火，商家随行就市操作，主流价格波动 有限。普通 5 型电石料主流参考价格 7620-7650 元/吨自提，大沽 1000/700/800 型报 7920 元/吨自 提。 华北地区 PVC 市场成交稳定，需求一般，参与者观望情绪浓厚，主流价格波动有限。5 型电石料山东 主流 7370-7460 元/吨送到，河北市场主流 7350-7430 元/吨送到。 PVC 生产企业目前现货依然比较紧张，暂无库存压力，陆续小幅上调报盘价，华东乙烯料企业亦挺价 运行。5 型 PVC 参考价格：目前山东地区主流承兑出厂 7440-7470 元/吨；内蒙 PVC 企业对北方承兑 价格 7200-7250 元/吨；河南企业主流承兑出厂报价 7350-7450 元/吨；山西地区主流承兑出厂报 7300-7330 元/吨；河北地区主流出厂在 7350-7500 元/吨承兑。华东地区乙烯法企业货源不多，挺价 运行，主流送到价格在 7800-7900 元/吨，更高报价也有。 今日电石市场继续观望，零星价格调整。PVC 企业的检修暂时未对市场供需有影响，电石企业供应量 仍显不稳定。短期供需博弈状态难改。各地电石到家价格为：山东优级品主流接收价 2960-3050 元/ 吨；天津地区大沽化 3000 元/吨；河北唐山三友 300L/KG 接收价 2950 元/吨，河北盛华 290L/KG 的 2810 元/吨；锦化 295L/KG 的 3030 元/吨；沈化 3075 元/吨；黑龙江齐化 290L/KG 的到家 3100 元/吨；河 南宇航 290L/KG 的送到 3050 元/吨；联创内蒙货源送到 3010 元/吨；山西榆社 290L/KG 的自提 2660 元/吨；霍家沟自提价格 2620 元/吨；陕西北元内蒙宁夏货源到家 2680 元/吨，陕西锦界、店塔货源 送到价 2590-2630 元/吨。 期货窄幅震荡，但现货坚挺，参与者谨慎操作，华东环保检查仍在持续，加之下游对高价抵触情绪 较重，市场整体成交一般。预计短期内 PVC 市场延续盘整走势，5 型电石料，华东市场自提在 7480-7580 元/吨，华南市场自提在 7620-7650 元/吨。乙烯法 PVC 价格高位运行。（仅供参考） 动力煤： 汾渭能源电煤部 8 月 31 日重点关注：近日主产地维持稳定状态，内蒙地区基本产销平衡，后期限制 火工品以及需求看好，对坑口价格形成一定支撑。陕西榆林地区受煤管票限制以及前期价格上涨， 需求减弱影响，价格回调 10-20 元/吨，府谷及神木地区价格稳定。山西动力煤主产区价格稳定，焦 煤产区价格有所上涨。港口方面，北方港库存下降，海运费上涨，但下游电厂受长协煤及日耗走低 影响，不愿意提高采购价格。港上愿意报价的贸易商不多，对后期看法存在分歧。进口煤方面，目 前成交不多，贸易商表示，报盘和下游终端接货价差距较大，出现倒挂，短期内观望。 国内煤方面，北方港口市场煤询货微增，水泥行业相对需求较好，主流电企多维持常规采购，市 场参与者对后市判断存在分歧。进口煤方面，印尼煤报价小幅上涨，报还盘差距大，不易成交。澳 洲罢工情况略有缓和，当地有部分煤矿开始复工的，市场报货有增，但国内给到的还盘、成交偏少。 CCI5500 综合指数报 582.90 元/吨，较前一日价格持稳。CCI5500 指数今日报 624.00 元/吨，较前一 期价格持稳，较上周同期价格上涨 3.00 元/吨。CCI5000 指数今日报 555.00 元/吨，较前一期价格持 稳，较上周同期价格上涨 1.00 元/吨。 CCI 进口 5500 指数今日报 635.7 元/吨，较前一期价格持稳，较上周同期价格下跌 6.7 元/吨。CCI 进口 4700 指数今日报 521.3 元/吨，较前一期价格持稳，较上周同期价格上涨 3.9 元/吨。 CCI 进 口 3800 指数今日报 388.2 元/吨，较前一期价格上涨 1.5 元/吨，较上周同期价格上涨 2.1 元/吨。 8 月 31 日秦港生产晨报：卸车 7358 车 58.7 万，装船 61.2 万，场存 552.5 万，锚地煤炭船舶 73 艘 ，预到 16 艘；周边港口场存：曹妃甸港 283.2 万；京唐港 420.7 万；黄骅港 128 万，卸车 137 列 57.8 万，装船 12 条 48.6 万，锚地 54 艘，预到 6 艘。沿海六大电库存 1131.59 万，日耗 74.38 万， 存煤可用天数 15.2 天。 (以上仅供参考） 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 MA 宏观研究报告 甲醇主力合约 MA1801 收盘上涨 1%至 2882；现货方面：江苏太仓市场价上涨 10 至 2770；鲁南临沂地 区受环保检查影响下游采购较少，但是部分货物流向苏北和其他周边地区，工厂报价继续推高 30 元 每吨至 2600；内蒙古地区报价 2300。短期价格快速拉升，前期贸易商获利盘丰厚，兑现心理也增大， 预计短期价格高位震荡概率较大，建议逢低继续关注 1-5 正套。（仅供参考） LL&PP 今日 LL&PP 低开高走，主力合约 L1801 增仓 5 万手收于 10175（+1.09%），持仓量 54.3 万手，成交 量增加 20.9 万手至 52.4 万手；PP 1801 主力合约增仓 4 万手收于 9358（+0.89%），持仓量 54.3 万手，成交量增加 7.9.万手至 36.3 万手。中石化华南和中油华东大区线性出厂价格上涨 150 元/吨， 中油东北大区 PP 拉丝出厂价格上涨 100 元/吨，其余大区出厂价格暂稳。煤化工网上拍卖成交率略 有下滑。 LLDPE 华北地区主流价格 9700-9800，华东地区主流价格 9800-9900 元/吨，PP 拉丝华东 主流价格 8900-9000 元/吨。供应方面由于煤企面临环保检查，上游煤矿关停导致上游煤炭供应不足， 9 月上中旬神华包头、蒲城能源、大唐多伦一批煤制烯烃企业有 15-30 天检修计划，神华宁煤煤制油 项目因乙烯压缩机整停车检修，计划 9 月 5 日重启，下游刚需采购。近期在低库存和套保盘锁紧现 货流动性综合影响下价格有所支撑，价格短期预计高位震荡。（仅供参考） 油脂日报 http://www.yhqh.com.cn/show-324-102151-1.html 沥青： 今日沥青期货继续下行，主力合约 BU1712 最低价跌至 2620 点，收盘于 2672 点，较昨日收盘价下跌 38 点（1.40%），持仓量增加 12024 手至 752548 手。近月合约 BU1709 手 2502 点，较昨日收盘价下 跌 38 点（1.50%）。 现货方面，今日中石化小范围提价，华中地区荆门石化，华东地区上海石化，华南地区广州石化等 沥青出厂价上调 50-100 元/吨不等，地区市场均价持稳，山东市场均价 2645 元/吨，长三角市场均 价持稳 2760 元/吨，西北市场均价持稳 3100 元/吨，东北市场均价持稳 2725 元/吨，华南地区市场 均价 2785 元/吨。 外盘方面，墨西哥湾风暴哈维导致美国炼厂终端减少 24%产能，原油供应过剩同时汽油供应紧张。昨 日欧美原油价格下跌，WTI 跌至一月来最低。Brent 收 50.67 美元/桶，较前日收盘价下跌 0.93 美元 /桶（-1.80%），WTI 收 45.97 美元/桶，较前日下跌 0.35 美元/桶（-0.76%）。近日原油跌幅明显， 沥青期货亦大幅下跌，短期内建议观望，待底部形成再寻找做多机会。（仅供参考） 【免责声明】 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻 版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报 告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、 5 见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 宏观研究报告 所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货 有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限 公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。 6 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分