23.中国金融期货交易所国债期货合约交割细则.docx

中国金融期货交易所国债期货合约交割细则 （2015 年 7 月 1 日实施 2017 年 1 月 4 日第一次修订 2018 年 8 月 6 日第二次修订 2018 年 12 月 28 日第三次修订 2020 年 3 月 1 日第四次修订） 第一章 总则 第一条 为规范中国金融期货交易所（以下简称交易所） 国债期货合约交割行为，根据《中国金融期货交易所交易规则》 及相关实施细则，制定本细则。 第二条 国债期货合约采用实物交割方式。 第三条 交易所、会员、客户及期货市场其他参与者应当 遵守本细则。 第四条 交割涉及的国债托管业务由国债托管机构依其规 则及相关规定办理。 前款所称国债托管机构为中央国债登记结算有限责任公司 （以下简称中央结算）和中国证券登记结算有限责任公司（以 下简称中国结算）。 第二章 可交割国债 1 第五条 国债期货合约的可交割国债应当满足以下条件： （一）中华人民共和国财政部在境内发行的记账式国债； （二）同时在全国银行间债券市场、上海证券交易所和深 圳证券交易所上市交易； （三）固定利率且定期付息； （四）合约到期月份首日剩余期限符合合约规定的范围； （五）符合国债转托管的相关规定； （六）交易所规定的其他条件。 第六条 2 年期国债期货合约的交割单位为面值 200 万元 人民币的国债，5 年期和 10 年期国债期货合约的交割单位为面 值 100 万元人民币的国债。每交割单位的国债仅限于同一国债 托管机构托管的同一国债。中国结算上海分公司和中国结算深 圳分公司托管的国债分别计算。 第七条 国债期货合约的可交割国债及其转换因子数值由 交易所确定并向市场公布。 第三章 国债托管账户审核 第八条 参与交割的非期货公司会员应当事先向交易所申 报国债托管账户。参与交割的客户应当事先通过会员向交易所 申报国债托管账户。会员、客户应当确保所申报的国债托管账 户真实、有效。 2 非期货公司会员、客户按照交易编码申报国债托管账户， 申报中央结算开立的国债托管账户的，只能申报一个国债托管 账户；申报中国结算开立的国债托管账户的，应当同时申报在 中国结算上海分公司和中国结算深圳分公司开立的国债托管账 户，且只能分别申报一个国债托管账户。 第九条 会员申报国债托管账户，应当向交易所提交下列 材料： （一）国债托管账户申报表； （二）国债托管账户证明材料； （三）有效身份证明材料； （四）交易所要求的其他材料。 会员应当确保材料内容的真实、准确和完整。 第十条 会员可以在交易日 9:15-14:00 向交易所申报国债 托管账户，交易所在正式受理申报后三个交易日内进行审核并 予以答复。交易所在审核过程中可以要求会员对申报材料进行 补充说明，补充材料时间不计入审核时间。 第十一条 在国债期货合约交割月份之前的二个交易日尚 未通过国债托管账户审核的非期货公司会员、客户，自交割月 份之前的一个交易日至最后交易日，其在该国债期货交割月份 合约的持仓应当为 0 手。 自交割月份之前的一个交易日起，交易所按照《中国金融 期货交易所风险控制管理办法》的相关规定，对未通过国债托 3 管账户审核的非期货公司会员、客户的交割月份合约持仓予以 强行平仓。 第十二条 国债托管账户信息发生变更的，非期货公司会 员应当及时向交易所申报，客户应当及时通过会员向交易所申 报。 第四章 交割流程 第十三条 合约进入交割月份后至最后交易日之前，由卖 方主动提出交割申报，并由交易所组织匹配双方在规定的时间 内完成交割。合约最后交易日收市后的未平仓部分按照交易所 的规定进入交割。 非期货公司会员、客户参与交割视为授权交易所委托相关 国债托管机构对其申报账户内的对应国债进行划转处理。 第十四条 自交割月份之前的二个交易日起至最后交易日 之前一个交易日，每日收市后，同一交易编码的交割月份合约 双向持仓对冲平仓，平仓价格为该合约前一交易日的结算价。 对冲平仓结果不计入当日结算价的计算。 第十五条 最后交易日之前申请交割的，当日结算时，交 易所按照同一交易编码的申报交割数量和持仓量的较小值确定 有效申报交割数量。所有卖方有效申报交割数量进入交割。 交易所按照“申报意向优先，持仓日最久优先，相同持仓 4 日按比例分配”的原则确定进入交割的买方持仓。买方有效申 报交割数量大于卖方有效申报交割数量的，按照买方会员意向 申报时间优先的原则确定进入交割的买方持仓，未进入交割的 意向申报失效。 所有进入交割的买方和卖方持仓从交割月份合约持仓中扣 除。 第十六条 最后交易日之前申请交割的，非期货公司会员 应当向交易所申报交割意向，客户应当通过会员向交易所申报 交割意向。结算会员可以授权交易会员向交易所申报交割意向。 交割意向应当在当日 15:15 前申报至交易所。 卖方申报意向内容应当包括可交割国债名称、数量以及交 券的国债托管账户等信息。 买方申报意向内容应当包括交割数量和收券的国债托管账 户等信息。买方以在中国结算开立的账户收券的，应当同时提 供在中国结算上海分公司和中国结算深圳分公司开立的账户。 会员应当确保申请交割的客户具备交割履约能力。 第十七条 最后交易日之前未进行交割申报但被交易所确 定进入交割的买方持仓，交易所根据卖方交券的国债托管账户， 按照同国债托管机构优先原则在该买方事先申报的国债托管账 户中指定收券账户。 第十八条 最后交易日收市后，同一客户号的双向持仓对 冲平仓，平仓价格为该合约前一交易日的结算价，同一客户号 5 的净持仓进入交割。对冲平仓结果不计入交割结算价的计算。 第十九条 最后交易日进入交割的，会员应当在最后交易 日 15:15 前向交易所申报买方收券的国债托管账户和卖方的可 交割国债名称、数量以及交券的国债托管账户等信息。买方以 在中国结算开立的账户收券的，应当同时提供在中国结算上海 分公司和中国结算深圳分公司开立的账户。 最后交易日进入交割的，会员未在规定时间内申报买方交 割信息的，交易所根据卖方交券的国债托管账户，按照同国债 托管机构优先原则在该买方事先申报的国债托管账户中指定收 券账户。会员未在规定时间内申报卖方交割信息的，视为卖方 未能在规定期限内如数交付可交割国债。 第二十条 买方、卖方持仓进入交割的当日，交易所在结 算时根据同国债托管机构优先原则，采用最小配对数方法进行 交割配对，并将配对结果和应当缴纳的交割货款通知相关会员。 第二十一条 交割模式分为一般模式和券款对付模式。 进行券款对付模式交割的，应当满足以下条件： （一）配对双方均以中央结算开立的国债托管账户参与交 割； （二）配对双方参与交割的国债托管账户不为同一账户； （三）交易所规定的其他条件。 第二十二条 交割在配对后的连续三个交易日内完成，依 次为第一、第二、第三交割日。 6 （一）第一交割日 以一般模式进行交割的，当日为交券日。卖方应当确保交 券的国债托管账户内有符合要求的可交割国债，国债由卖方交 券的国债托管账户划转至交易所的国债托管账户后视为卖方完 成交券。 （二）第二交割日 1．以一般模式进行交割的，当日为缴款日。当日结算时， 交易所将交割货款从买方结算会员的结算准备金划转至卖方结 算会员的结算准备金，同时释放进入交割的持仓占用的保证金。 2．以券款对付模式进行交割的，当日为券款对付日。卖方 和买方根据交割配对结果，按照中央结算的有关规定进行券款 对付。 （三）第三交割日 1．以一般模式进行交割的，当日为收券日。交易所将可交 割国债划转至买方收券的国债托管账户。 2．以券款对付模式进行交割的，当日结算时，交易所释放 进入交割的持仓占用的保证金。 第二十三条 因市场出现异常情况等原因导致交割无法正 常进行的，交易所有权对交割流程进行调整。 第二十四条 卖方未能在规定期限内如数交付可交割国债 或者买方未能在规定期限内如数缴纳交割货款的，可以采取差 额补偿的方式了结未平仓合约。申请采取差额补偿的，结算会 7 员应当在第二交割日 10:00 之前向交易所进行申报。 第二十五条 一方进行差额补偿的，应当按照下列标准通 过交易所向对方支付补偿金，并向交易所支付差额补偿部分合 约价值一定比例（2 年期国债期货为 0.5%，5 年期国债期货为 0.8%，10 年期国债期货为 1%）的惩罚性违约金。 （一）补偿金 1．卖方进行差额补偿的，应当支付差额补偿部分合约价值 一定比例（2 年期国债期货为 0.5%，5 年期国债期货为 0.8%，10 年期国债期货为 1%）的补偿金；若基准国债价格大于交割结算 价与转换因子乘积的，卖方还应当按照以下计算公式继续支付 差额补偿金： 差额补偿金＝差额补偿部分合约数量× （基准国债价格－ 交割结算价×转换因子）×（合约面值/100 元） 2．买方进行差额补偿的，应当支付差额补偿部分合约价值 一定比例（2 年期国债期货为 0.5%，5 年期国债期货为 0.8%，10 年期国债期货为 1%）的补偿金；若交割结算价与转换因子乘积 大于基准国债价格的，买方还应当按照以下计算公式继续支付 差额补偿金： 差额补偿金＝差额补偿部分合约数量× （交割结算价×转 换因子－基准国债价格）×（合约面值/100 元） 差额补偿后，交易所向卖方退还已交付的差额补偿部分相 应的国债。 8 （二）基准国债 最后交易日之前申请交割的，以卖方申报的国债作为基准 国债；最后交易日进入交割的，以该合约所有卖方有效申报交 割数量最大的国债作为基准国债，所有卖方有效申报交割数量 最大的国债不唯一的，以其中上市交易日期最近的国债作为基 准国债。 按照上述方式无法确定基准国债的，交易所有权指定基准 国债。 （三）基准国债价格 基准国债价格以交易所认定的机构发布的估值数据为准。 最后交易日之前申请交割的，以卖方交割申报当日该基准 国债的估值作为基准国债价格；最后交易日进入交割的，以最 后交易日该基准国债的估值作为基准国债价格。 交易所有权对基准国债价格进行调整。 第二十六条 双方未能在规定期限内如数交付可交割国债 或者交割货款的，交易所向双方分别收取相应合约价值一定比 例（2 年期国债期货为 1%，5 年期国债期货为 1.6%，10 年期国 债期货为 2%）的惩罚性违约金。 第五章 交割结算 第二十七条 国债期货合约最后交易日之前的交割结算价 9 为卖方交割申报当日的结算价，最后交易日的交割结算价为集 中交易中该合约最后交易日全部成交价格按照成交量的加权平 均价。计算结果保留至小数点后三位。 合约最后交易日无成交的，交割结算价计算公式为：交割 结算价=该合约上一交易日结算价+基准合约当日结算价－基准 合约上一交易日结算价，其中，基准合约为当日有成交的离交 割月份最近的合约。根据本公式计算出的交割结算价超出合约 涨跌停板价格的，取涨跌停板价格作为交割结算价。 交易所有权根据市场情况对交割结算价进行调整。 第二十八条 交割货款以交割结算价为基础进行计算，计 算公式如下： 交割货款＝交割数量×（交割结算价×转换因子+应计利息）× （合约面值/100 元） 其中，应计利息为该可交割国债上一付息日至第二交割日 的利息。 第二十九条 国债期货合约的交割手续费标准为每手 5 元。 交易所有权对交割手续费标准进行调整。 第三十条 交割涉及的国债过户费等费用按照国债托管机 构的有关规定执行，发生跨国债托管机构交割过户的，由买方 承担转托管费。 第六章 附则 10 第三十一条 本细则所称合约价值的计算公式为：合约价 值＝交割结算价×（合约面值/100 元） 。 第三十二条 违反本细则规定的，交易所按照《中国金融 期货交易所违规违约处理办法》有关规定处理。 第三十三条 本细则由交易所负责解释。 第三十四条 本细则自 2020 年 3 月 9 日起实施。 11