PTA维持偏强震荡格局，短期上方压力依存 - 期货产品研发策略-银河期货.docx

商品市场每日研究报告 PTA 日报 纺织事业部陈瑞碧 电话：021-51635223 / 邮箱：chenruibi_qh@chinastock.com.cn 银河期货 / www.yhqh.com.cn 2017 年 08 月 10 日 星期四 ---------------------------------------------------------------------------------------------- 银河 8 月 10 日 PTA 日报：PTA 维持偏强震荡格局，短期上方压力依存 一、产业链价格 名称 单位 8月9日 8 月 10 日 涨跌 WTI 原油期货 美元/桶 49.39 49.17 -0.22 布伦特原油期货 美元/桶 52.37 52.14 -0.23 石脑油 CFR 日本 美元/吨 468.75 468.75 0 MX（韩国 FOB） 美元/吨 670.3 670.3 0 PX（韩国 FOB） 美元/吨 818 815 -4 PX（中国 CFR） 美元/吨 836 833 -4 PTA 期货 5 月合约 元/吨 5264 5336 72 PTA 期货 9 月合约 元/吨 5112 5146 34 PTA 期货 1 月合约 元/吨 5220 5290 70 PTA（外盘） 美元/吨 650 650 0 PTA（内盘） 元/吨 5100 5145 45 MEG（外盘） 美元/吨 880 878 -2 MEG（内盘） 元/吨 7390 7390 0 瓶级切片 元/吨 7850 #N/A #N/A 聚酯切片（长丝级） 元/吨 7350 7325 -25 涤纶短纤 元/吨 8002 8000 -2 涤纶 POY 元/吨 8060 8025 -35 涤纶 DTY 元/吨 9600 9590 -10 涤纶 FDY 元/吨 8395 8390 -5 人民币兑美元汇率(中间价) - 6.7184 6.7075 -0.0109 商品市场每日研究报告 二、期现货动态及展望： 期货 今日 PTA 延续隔夜的偏强格局，价格震荡上扬，1801 合约报收于 5290 元/吨，较上一交易 日上涨 72 元/吨，或 1.38%。 现货 今日 PTA 震荡为主，市场基差报盘稍显混乱，上午部分报盘基差相对偏高，个别聚酯工厂有 所接盘，主流现货与 09 合约报盘在升水 5 元/吨上下，递盘贴水 5 元/吨至平水左右，预计商 谈在 5165-5170 元/吨上下，仓单与 09 合约商谈成交基差在平水至升水 5 元/吨上下。 下游 江浙涤丝今日产销整体依旧较好，至下午 3 点半附近平均估算在 180%左右，江浙几家直纺 工厂产销在 140%、200%、500%、150%、335%、75%、50%、150%、120%、 100%、30%、150%、180%、200%、230%、600%、110%、50%、700%、75%、 160%、50%。 期货数 据 1、有效预报 8484（-1262）+注册仓单 124092（+1150）=131976（折货 65.9 万吨） 2、买保头寸 37585（+459），卖保头寸 549273（-2206） 3、1801 合约持仓排名：前 20 名多单增加 72274 手（其中永安和海通分别增加 20428 手 和 13961 手）；前 20 名空单增加 70806 手（其中国贸和新湖分别增加 19174 手和 10825 手） 展望 PTA：今日恒力 220 万吨/年装置正式停车，所以短期后市 PTA 的供应量压力将低于预期，但同时， 我们不能否认近期季节性走弱的终端需求对聚酯端的影响在不断放大，随着时间的推移，未来聚酯负 荷下降是大概率事件，所以阶段 PTA 多空因素相互交织，PTA 或重归震荡格局，短线的震荡区间或在 5150-5350 元/吨，考虑价格已经临近震荡区间上沿，建议偏空思路（仅供参考） 商品市场每日研究报告 三、图表 国内 PTA 装置动态（2017-08-04） 企业名称 虹港石化 翔鹭石化 设计产 地点 备注 150 连云港 目前正常运行，计划 9.10 前后检修两周 165 福建厦门 暂不考虑开车 能 150 150 福建漳州 因政府方面压力计划于 10 月份前后开启，但实际存在 PX 供应稳定性及股权等问题， 大概率延后 150 35 扬子石化 35 长停 江苏南京 60 仪征化纤 35 长停 目前正常运行 正常运行 江苏仪征市 正常运行，计划 8.20-9.25 检修 65 60 远东 60 浙江绍兴 生产许可证已获审批，预计在 10-11 月份重启 60 140 台化兴业 120 浙江宁波 正常运行 浙江利万聚酯 70 浙江宁波 正常运行 65 逸盛（宁波） 200 正常运行 浙江宁波 220 逸盛（大连） 225 正常运行 正常运行 正常运行 辽宁大连 375 正常运行 亚东石化 75 上海市 正常运行 上海金山石化 40 上海市 正常运行 珠海 BP 石化 110 正常运行 珠海 8.1 起因故停车，重启时间待定，预计本周末 125 中石化洛阳石化总厂 32.5 河南洛阳 正常运行 天津石化公司 34 天津市 正常运行 中石油乌鲁木齐石化 7.5 福建佳龙 60 新疆乌鲁木 齐 福建石狮 正常运行 正常运行 商品市场每日研究报告 汉邦石化 三房巷 桐昆 70 江苏江阴 正常运行 220 江苏江阴 正常运行 120 江苏江阴 正常运行 120 江苏江阴 正常运行 150 嘉兴 正常运行 6.23 起因故停车检修，计划 8.5 前后重启 220 220 恒力 大连 220 正常运行 正常运行 逸盛海南 200 海南 正常运行 蓬威 90 重庆 正常运行 总负荷（产能 4703 万 吨） 71.29 中国台湾 企业名称 台湾台化（FCFC) 设计产能 地点 备注 55 麦寮 正常开车 70 龙德 1# 7.31-8.1 因故短停，目前已经正常运行 40（IPA20） 龙德 2# 正常运行（但 IPA 不计入 PTA 负荷） 40（T9） 台湾亚东（OPTC） 正常运行 桃园 目前正常运行，计划 8 月中检修两周 50(T10) 台湾中美和（CAPCO） 70（6#） 总负荷（产能 325 万吨） 87.69% 高雄林园 正常运行 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发 送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不 得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、 见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保 证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期 货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货 有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。