PTA显现宽幅震荡格局，期价上下两难 - 期货产品研发策略-银河期货.docx

商品市场每日研究报告 PTA 日报 纺织事业部陈瑞碧 电话：021-51635223 / 邮箱：chenruibi_qh@chinastock.com.cn 银河期货 / www.yhqh.com.cn 2017 年 08 月 21 日 星期五 ---------------------------------------------------------------------------------------------- 银河 8 月 21 日 PTA 日报：PTA 显现宽幅震荡格局，期价上下两难 一、产业链价格 名称 单位 8 月 18 日 8 月 21 日 涨跌 WTI 原油期货 美元/桶 47.09 48.51 1.42 布伦特原油期货 美元/桶 51.03 52.72 1.69 石脑油 CFR 日本 美元/吨 453.75 463.25 10 MX（韩国 FOB） 美元/吨 650.8 650.8 0 PX（韩国 FOB） 美元/吨 803 806 2 PX（中国 CFR） 美元/吨 821 824 2 PTA 期货 5 月合约 元/吨 5230 5262 32 PTA 期货 9 月合约 元/吨 5002 5046 44 PTA 期货 1 月合约 元/吨 5162 5204 42 PTA（外盘） 美元/吨 640 640 0 PTA（内盘） 元/吨 5095 5095 0 MEG（外盘） 美元/吨 840 840 0 MEG（内盘） 元/吨 7015 7015 0 瓶级切片 元/吨 7750 7850 100 聚酯切片（长丝级） 元/吨 7350 7325 -25 涤纶短纤 元/吨 8108 8233 125 涤纶 POY 元/吨 8040 8040 0 涤纶 DTY 元/吨 9530 9530 0 涤纶 FDY 元/吨 8460 8460 0 人民币兑美元汇率(中间价) - 6.6744 6.6709 -0.0035 商品市场每日研究报告 二、期现货动态及展望： 期货 今日 PTA 冲高回落，上下引线均较长，显现多空分歧较大，上下两难。1801 合约报收于 5204 元/吨，较上一交易日上涨 50 元/吨或 0.97%。 现货 今日下午 PTA 延续上涨，市场成交相对清淡，主流现货和 09 合约之间报盘在升水 50 元/吨 上下，预计商谈在 5095 元/吨上下，部分主流套利商报盘在 1801 合约贴水 80 元/吨上下。 仓单与 09 合约报盘在升水 50 元/吨上下，部分主流套利商报盘在 1801 合约贴水 80 元/吨 上下。下午 5106-5120 仓单成交。 下游 江浙涤丝今日产销高低不等整体尚可，至下午 3 点附近平均估算在 90-100%，江浙几家直纺 工厂产销在 110%、100%、90%、200%、60%、50%、180%、80%、90%、100%、 180%、80%、140%、30%、30%、25%、20%、40%、160%、150%、100%、 100%、70%。 期货数 据 1、有效预报 7540（-550）+注册仓单 98528（-5399）=106068（折货 53 万吨） 2、买保头寸 34981（-2215），卖保头寸 484498（+660） 3、 1801 合约持仓排名：前 20 名多单增加 457 手（其中永安和海通分别增加 2367 手和 2359 手）；前 20 名空单增加 15934 手（其中国贸和建信分别增加 19975 手和 4640 手） 展望 PTA：逸盛和 BP 装置的短停给短期供应端的市场氛围带来了一些不确定，但据了解这仅仅是短期故 障，较此前的恒力故障有完全不同的性质，其市场实际几乎没有影响。随着 BP 和恒力等装置的逐步回 到市场，后市国内 PTA 供应量预计将逐步增加。回观下游，尽管上周聚酯整体产销有所恢复，但纺织 整体库存依然中等偏上加之其开工仍未完全恢复，现阶段聚酯端想回复 2 季度的强势格局料依然较难。 综上所述，当前 PTA 基本面依然尚可，但预计存在走弱的可能，现状和预期的博弈将会持续，短期 1801 合约料将在 5050-5250 元/吨区间震荡，维持区间操作，关注价格能否站稳 20 日均线以及国内商品市 场能否持续回暖。（仅供参考） 商品市场每日研究报告 三、图表 企业名称 虹港石化 翔鹭石化 设计产 地点 备注 150 连云港 目前正常运行，8 月底 9 月份计划检修两周 165 福建厦门 暂不考虑开车 能 150 150 福建漳州 因政府方面压力计划于 10 月份前后开启，但实际存在 PX 供应稳定性及股权等问 题，跟进中 150 35 扬子石化 35 长停 江苏南京 60 仪征化纤 35 长停 目前正常运行 正常运行 江苏仪征市 正常运行，计划 8.20-9.25 检修 65 60 远东 60 浙江绍兴 生产许可证已获审批，预计在 11 月前后重启 60 140 台化兴业 120 浙江宁波 正常运行 浙江利万聚酯 70 浙江宁波 正常运行 65 逸盛（宁波） 200 正常运行 浙江宁波 220 逸盛（大连） 225 正常运行 正常运行 正常运行 辽宁大连 375 正常运行 亚东石化 75 上海市 正常运行 上海金山石化 40 上海市 正常运行 珠海 BP 石化 110 8.8 意外停车，预计检修十天左右 珠海 8.1-8.5 意外停车 125 中石化洛阳石化总厂 32.5 河南洛阳 正常运行，开工 6 成 天津石化公司 34 天津市 正常运行 中石油乌鲁木齐石化 7.5 新疆乌鲁木 齐 正常运行 商品市场每日研究报告 福建佳龙 汉邦石化 三房巷 桐昆 60 福建石狮 正常运行 70 江苏江阴 8.6 停车，重启待定 220 江苏江阴 正常运行 120 江苏江阴 正常运行 120 江苏江阴 正常运行 150 嘉兴 正常运行 6.23 起因故停车检修，已于 8.7 重启 220 220 恒力 大连 220 8.10-8.25 停车检修 正常运行 逸盛海南 200 海南 正常运行 蓬威 90 重庆 正常运行 总负荷（产能 4703 万吨） 70.13 中国台湾 企业名称 台湾台化（FCFC) 设计产能 地点 备注 55 麦寮 正常开车 70 龙德 1# 7.31-8.1 因故短停，目前已经正常运行 40（IPA20） 龙德 2# 正常运行（但 IPA 不计入 PTA 负荷） 40（T9） 台湾亚东（OPTC） 正常运行 桃园 8.12-8.23 停车检修 50(T10) 台湾中美和（CAPCO） 70（6#） 总负荷（产能 325 万吨） 72.31% 高雄林园 正常运行 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发 送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不 得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、 见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保 证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期 货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货 有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。