银河期货日报汇总（文字版）（2017-8-17) - 日报汇总.docx

银河期货研发中心 ：021-60329746 ：yhqhyj@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区世纪大道 1501 号 9 楼 Sou : www.yhqh.com.cn 银河期货 2025 年 8 月 30 日日报汇总 铁矿： 铁矿主力合约强势反弹，I1801 合约成交较为活跃，增仓收于 554.5。宏观方面，中国 7 月央行口径 外汇占款 21.5 万亿元人民币，余额减少 46.47 亿元人民币，为连续 21 个月下降。8 月 15 日下午， 中央第六环境保护督察组进驻西藏自治区，至此，第四批 8 个中央环境保护督察组全部实现督察进 驻；中国 7 月 M2 余额增速 9.2%，续创纪录新低；7 月份全社会用电量为 6072 亿千瓦时，同比增长 9.9%。1-7 月，全社会用电量累计 35578 亿千瓦时，同比增长 6.9%。行业方面，国家取缔“地条钢” 专项抽查组向山东反馈意见；邯郸 3 家钢厂被要求在 8 月 31 日前全面停产，影响产能 300 万吨；唐 山丰润区调坯轧材企业停产，影响螺纹钢日产量约 5.7 万吨；中国神华 7 月商品煤产量 2330 万吨， 同比减少 1.3%，煤炭销售量 3440 万吨，同比增长 9.6%；石墨电极年初至今涨 10 倍。现货方面，国 产矿价格平稳，目前迁安 66%干基含税现金出厂 695-705 元/吨；枣庄 65%干基含税出厂 700 元/吨； 莱芜 64%干基不含税承兑出厂 645 元/吨；北票 66%湿基税前现汇出厂 475-485 元/吨。进口矿方面， 进口矿市场价格报价上调 10-30 元/吨。成交仍以中高品为主，环保对球团、块矿需求支撑较强，在 轧钢维持高利润状态下，矿价支撑较强。（仅供参考） 玉米淀粉日报 http://www.yhqh.com.cn/show-327-101928-1.html 铜： 周四铜市交投活跃，铜价最高触及 51920 元后回吐部分涨幅，收盘仍然大涨 2.59%。宏观方面，因 FOMC 纪要显示美联储对年内是否加息存分歧，隔夜美元指数大跌，在岸人民币兑美元突破 6.67 关口，日 内涨 0.33%或涨近 300 点，创一周最大涨幅。离岸人民币也短线涨超 100 点。近期美国经济数据表现 欠佳以及加息推迟预期打压美元指数，不过美元指数在关键位置支撑较强，继续走弱幅度有限。铜 市上面，今日国内现货均价贴水扩大 10 元，报贴 140-贴 90，下游明显畏高，接货量有限，成交未 见好转。产业方面，秘鲁政府宣布南部安第斯山高原地区进入为期 30 天的紧急状态,军队开始巡逻， 与警方共同维持当地秩序，其目的在于结束 Las Bambas 铜矿附近示威活动。此前这些示威民众已 经封锁该矿运输铜精矿至港口的道路。整体来看，有色金属板块整体大涨给铜价带动作用，目前铜 市仍处于多头氛围之中，铜市基本面始终相对平淡、以及现货市场疲弱仍是不可忽视的潜在风险， 伴随铜价大幅上行，超涨的可能性正在增加。(免责声明：期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事， 操作建议仅供参考) 橡胶: 今日沪胶坐上了过山车，在白天的大部分时间里，主力合约延续昨晚强势，在 16800 附近震荡，临 近收盘，一路下行，报收 16435 点，全天上涨+180 点或+1.11%。国内人民币市场上午受期货影响提 振较多，涨幅达 300-500 元/吨。15 年老全乳报价 13100 元/吨，16 年仓单全乳报价 13350-13500 元 /吨，大厂烟片升水 1801 合约 100 元/吨，报价 16800 元/吨。近日，韩泰轮胎公布其第二季度营业 利润 2037 亿韩元，同比下降 34.4%。无独有偶，耐克森公布其上半年营业利润 436 亿韩元，同比下 降 37.4%。韩泰反馈北美市场的替换需求下滑而配套需求增长，而耐克森看好西欧市场。尽管两家公 司的营业利润双双下降，但都看好下半年能够有良好的势头。 回看期货，沪胶全部合约成交 1228276 手,持仓量增加+1544 手至 545682 手，维持在 7 月以来的相对 低位。1709 合约成为近月合约，09-01 价差今日报收+3290 点。目前沪胶仍属多头市场，今日触及上 宏观研究报告 方压力线下跌，明日有盘整需求，关注沪胶 1801 合约 16000 点支撑位。(仅供参考) PVC: 截止至今日收盘，主力合约 PVC1801 合约收 7120，上涨 1.64%，PVC1709 合约收 7265，上涨 1.47%， 相关产品焦炭主力合约 1801 收 2253.5，大幅上涨 6.35%，动力煤主力合约 1801 收 599.2，上涨 2.04%。电石法和乙烯法 PVC 在华南，华东，华北地区的价格普遍回调。CFR VCM 与 EDC 价格分化， VCM 继续上行，而 EDC 继续下挫。 期货延续跌势，多空双方在 7000 点附近争夺激烈。现货 PVC 市场成交不佳，交投平淡，华东市场价 格跌幅明显，其他市场价格也跟随略跌。乙烯法 PVC 企业货源不多，但价格也跟随略跌。 期货继续下跌，影响现货交投，今日华东 PVC 市场报价再度下调，贸易商根据自身库存情况降价出 货。5 型普通电石料，主流自提报价 7200-7300 元/吨，个别货源报价仍坚挺在 7350 元/吨左右，还 有少数货源跟随期货点价报盘，价格较低。三联、金泰等自提 7200 元/吨，天辰、君正等自提 7250 元/吨，中泰自提 7300-7330 元/吨，实单成交商谈为主。华东乙烯法 PVC 报价坚挺，1000 型主流送 到 7500-7700 元/吨，更高也有。 华南地区 PVC 市场气氛低迷，需求较弱，货源不多，参与者观望情绪浓厚，主流价格稳定，部分实 单价格略松动。普通 5 型电石料主流参考价格 7420-7480 元/吨自提，大沽 1000/700/800 型报 7800 元/吨自提。 华北地区 PVC 市场成交平淡，下游需求不温不火，成交价小幅松动。5 型电石料山东主流 7300-7350 元/吨送到，河北市场主流 7120-7220 元/吨送到。 PVC 生产企业出货不佳，仍无库存，多数企业出厂价波动不大，少数小幅回落。5 型 PVC 参考价格： 目前山东地区主流承兑出厂 7300-7400 元/吨；内蒙 PVC 企业对北方承兑价格 7200-7250 元/吨；河 南企业主流承兑出厂报价 7250-7350 元/吨；山西地区主流承兑出厂报 7250-7280 元/吨；河北地区 主流出厂在 7250-7450 元/吨承兑。华东地区乙烯法企业尚可，主流送到价格在 7600-7700 元/吨， 更高报价也有。 今日陕西、河南个别采购价上涨，其余观望。电石货源分布不均，华北、东北相对稳定，陕西、河 南、四川等地略显紧张，采购积极。电石开工是否稳定仍是影响市场的关键。各地电石到家价格为： 山东优级品主流接收价 2960-3050 元/吨；天津地区大沽化 295L/KG 的 2930 元/吨；河北唐山三友 300L/KG 接收价 2950 元/吨，河北盛华 290L/KG 的 2810 元/吨；锦化 295L/KG 的 3030 元/吨；沈化 290L/KG 的 3075 元/吨；黑龙江齐化 290L/KG 的到家 3100 元/吨；河南宇航 290L/KG 的送到 3050 元/吨；联 创内蒙货源送到 3010 元/吨；山西榆社 290L/KG 的自提 2630 元/吨；霍家沟自提价格 2620 元/吨； 陕西北元内蒙宁夏货源到家 2680 元/吨，陕西锦界、店塔货源送到价 2590-2630 元/吨。 大商所 PVC 合约高开，价格震荡向下，报收于 7005 元/吨，较前一交易日跌 45 元/吨。成交 317538 手，持仓减 2258 手至 183146 手。 期货市场仍然处于回落整理阶段，现货供需压力不大，但成交不佳，商家观望心态浓厚，预计短期 内 PVC 市场仍将窄幅震荡行情为主。预计，明日华东自提在 7200-7280 元/吨，华南自提在 7400-7450 元/吨。乙烯法 PVC 价格维持震荡。（仅供参考） 2 锌铅： 周四沪锌铅强势拉升，沪锌主力涨停收盘，沪铅跟涨超 5%，成交及持仓小幅增加。宏观市场，央行 通过旗下纸媒发声，超准率下降已成趋势，但不意味流动性收紧，继续给市场释放货币政策平稳的 信号。现货市场，上海 0#锌主流成交于 26390-26680 元/吨，0#普通品牌对沪锌 1709 月升水 260升 550 元/吨附近，国产普通品牌升水较昨日扩大 50-290 元/吨附近；今日上午普通品牌在各交易时 段皆有少量成交，不过主要以贸易商长单交易为主；今日下游畏高仅保持观望。行业方面，义乌市 环保局颁布“关于对我时电镀生产企业实施停产整治的通知”的红头文件，要求合金厂实施停产整 治，部分用锌电镀企业被迫关停。今天现货市场升水进一步抬高，极低库存水平下逼仓的风险再度 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 宏观研究报告 攀升，目前国内整个锌锭产量短期仍难以恢复；环保因素导致国内上游矿山及下游镀锌都受到一定 冲击，但对于供应端的影响更加显著，我们认为阶段性紧缺将继续给予锌铅强价格支持。操作上来 看，商品市场继续表现火热，沪锌铅或延续整体强势表现，维持多头思路为主。（仅供参考） 镍： 沪镍主力收于 87940，涨 2560，涨幅 3%；沪镍指数持仓 611202（+14916）。中国 7 月央行口径外汇 占款 21.5 万亿元人民币，余额减少 46.47 亿元人民币，为连续 21 个月下降。 现货端，高镍铁、不锈钢出现上涨，低镍铁、中镍矿行情平稳。今日金川公司上调电解镍（大板） 上海报价至 86800 元/吨，桶装小块上调至 88000 元/吨，上调幅度 2300 元/吨；精炼镍升贴水整体 回落，俄镍贴 100，金川升 500，升贴水的回落主要是受镍价上涨影响，持货商出货意愿上升；300 系不锈钢行情今日整体上涨 300 元/吨以上，成交极为活跃。 供应端，国内镍铁产量持续增长。江苏某镍生铁厂原计划本月 12 号复产，因复产初期设备问题，出 铁时间推迟至本月 18-19 日，单日实物产量 70 吨左右。为了减少重型货车运输污染，改善空气质量， 按照国务院、省委、省政府要求，决定停止唐山港（包括京唐港区和曹妃甸港区所有码头）煤炭汽 运集疏港。此消息将推动内蒙部分地区镍铁企业镍矿运输成本上升 40 元/吨，带动镍铁成本上升 50 元/镍，因此内蒙地区的电炉成本优势进一步下降。随着期镍的上涨，镍铁增、复产积极性增加，国 内 7、8 月份镍铁产量将持续增长。菲律宾出矿仍处于旺季，随着镍价的上涨，国内镍矿进口将量价 齐升，带动港口镍矿库存进一步增加。 需求端，300 系表观消费量持续增加，带动镍消费小幅增加。当前国内钢厂 300 系不锈钢利润持续扩 大，产能利用率提升，但由于部分不可控因素导致的转、减产导致增量幅度小于预期，而印尼 300 系不锈钢处于持续增量阶段，将填补国内的供应减速带来的市场份额。国内 300 系表观消费量将继 续放大，但增幅有限。 三季度整体镍基本面处于中性略偏强的格局，当前的镍走势已超出基本面的范畴，资金情绪、金属 共振、环保炒作等影响更大，过快上涨也带来回调风险，短期追高风险较大。（仅供参考） 沥青： 今日沥青期货高开高走，截止收盘，主力合约 BU1712 收 2682 点，较 16 日收盘价上涨 56 点 （2.13%），持仓量增加 40138 手至 628244 手。近月合约 BU1709 收 2538 点，较 15 日收盘价上涨 42 点（1.68%）。现货方面，今日华南地区现货价格上涨 25 元/吨至 2650 元/吨，主要受下游需求支撑， 炼厂出货较好。其他地区价格持稳，目前山东市场均价 2620 元/吨，华东市场均价 2750 元/吨，华 南市场均价 2625 元/吨，西北市场均价 3075 元/吨，东北市场均价 2650 元/吨。据了解，本周受环 保督察影响，山东地区沥青需求减弱，库存有所上升。成品油方面，前期贸易商补库行情结束，在 国际原油价格下跌的利空因素下，山东地炼成品油价格再度下跌，汽油价格 5816 元/吨，下跌 67 元 /吨，柴油价格 5204 元/吨，下跌 39 元/吨。 外盘原油方面，尽管美国原油库存持续下降，但仍难以改变美国原油产量增加带来的看空情绪，昨 日 Brent 原油收 50.22 美元/桶，较前日下跌 0.61 美元/桶（-1.20%），WTI 收 46.94 美元/桶，较前 日下跌 0.9 美元/桶（-1.88%）。预计油价短期内仍将在 50 美元/桶附近震荡，对沥青而言，成本端 无显著指导信号。本周基本面偏中性，主力合约价格在 2600 点得到支撑，预计后期震荡上行，建议 逢低做多。（仅供参考） 3 LL&PP 受昨日夜盘商品表现强势影响，今日 LL&PP 跳空高开，放量上行。主力合约 L1801 增仓 0.5 万手收 于 9675（+2.33%），成交量增加 18 万手至 49.9 万手；PP 1801 主力合约增仓 4 万手收于 8810 （+3.16%），成交量增加 17.7 万手至 45 万手。两油线性主流大区出厂价暂稳，PP 拉丝中油华东、 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 宏观研究报告 东北大区定价上涨 100 元/吨，华南大区挂牌价格上涨 50 元/吨，煤化工网上拍卖成交火爆。基差走 弱，吸引套保买盘，下游刚需补货，PE 方面大蒜地膜即将进入需求旺季，部分大厂储备原料生产，PP 下游成交弱于线性。LLDPE 华北地区主流价格 9350-9450，华东地区主流价格 9400-9600 元/吨，PP 拉丝华东主流价格 8400-8500 元/吨。供应方面，燕山石化高压装置以及齐鲁石化装置恢复开车，中 天合创高压装置近期有开车计划；宁夏石化 PP 检修装置正在开车，预计周末出合格品，呼和浩特今 日开车。目前，PE/PP 的上游开工率逐渐回升，下游在近期的补库下再接货的积极性有限，现货方面 两油指导价有补涨可能，基差存在走强可能性从而带动卖出套保盘获利出货施压盘面，短期盘面存 在调整可能。（仅供参考） 棉花： 周四郑棉开盘后震荡上行，午盘后下跌在 15150 位置短时震荡后再次回升，1 月收 15230 涨 30,9 月 收 15240 跌 5。9 月合约减仓 1416 手，持仓量减至 22642 手，1 月增仓 6542 手，成交量 198270 手， 持仓 23.3 万手，总持仓 28.7 万手。8 月 17 日注册仓单 1493（-27），有效预报 118（0）合计 1611 折现货 6.44 万吨）。8 月 17 日国内棉花指数 CC Index3128B 15895（+12），国际棉花价格指数 CotlookA 77.7（-0.5）美分/磅。2016/2017 年储备棉轮出第二十四周（8 月 14-18 日）储备棉 轮出标准级销售底价为 14634 元/吨，较第二十三周下调 45 元/吨，创本轮轮出底价新低。8 月 16 日 计划挂牌出库销售储备 2.95 万吨，实际成交 2.54 万吨，成交率 86.10%，成交平均价格 14079 元/吨 （-46），折 3128 价格 15288 元/吨（-44 元），新疆棉成交均价 15060 元/吨，平均加价 1697 元/吨。 今日挂牌轮出 2.96 万吨，其中新疆棉 6055.126 吨，成交 27019 吨，成交率 91.41，成交均价 14054 （-25）。在今日轮出公告中有一则重点提示：近期因中储棉总公司相关直属库集中公检，为保证公 检作业场地充足，请竞拍直属库储备棉的企业于《储备棉出库单》开具（或发出验证码）之日起 10 个工作日内办理棉花出库。这说明中储棉正在集中做新疆棉公检，新疆棉的轮出数量提高指日可待。 棉纱期货 8 月 18 日上市，挂牌基准价为 23000 元/吨，注意棉花、棉纱价格的联动。关注天气对棉 花产量及品质的影响。近期外盘走弱，郑棉也出现震荡偏弱格局，注意观察 1 月合约能否站稳 20 日 均线，操作建议暂观望。（仅供参考） 粕类日报： http://www.yhqh.com.cn/show-321-101931-1.html 【免责声明】 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻 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